p2p网贷平台分析

P2P网贷是投资人比较关注的互联网金融模式，也是当前发展最快的一种模式。P2P是英文“peer to peer”或“person to person”的简写，是指“点对点”或“个人对个人”，p2p网贷平台更深一层的含义是指一种“对等”的交易关系。P2P的基本交易模型如下图所示。我国第一家P2P网贷机构是成立于2007年8月的拍拍贷，该平台最初以为借款人和投资人（出借方）提供网络借贷信息作为主要的经营模式。

随后，宜信网贷平台于2007年10月上线运营。在P2P发展的最初几年，这种网络金融模式并未引起太多关注。然而，由于我国整体金融环境以及制造业发展瓶颈等因素的影响，小微企业出现了普遍的融资难问题，而传统的银行业金融机构由于贷款考核指标和审贷标准等因素，无法为小微企业提供足够的信贷支持。小微企业以及无法获取信贷支持的个人创业者客观上具有获取民间借贷的需求。与此相对应，由于国内投资渠道单一，以及监管部门对于各类传统金融机构理财产品的门槛限制（信托产品、证券公司资产管理计划、基金子公司资产管理计划的最低投资门槛均为100万元），大量的民间闲散资金没有合适的投资渠道。上述资金需求方和资金供给方的存在，必然促使人们在传统金融渠道之外寻求新的媒介。P2P的发展迎合了社会需求，加之人们在心理上逐渐习惯了网络交易以及网络安全技术逐渐完善，客观上给P2P网贷的发展提供了社会、经济、技术条件。在此背景下，我国P2P行业步入了高速发展期。此后，涌现出大量的P2P平台，如人人贷、红岭创投等P2P网贷平台。2011年，平安集团设立陆金所，标志着传统的金融控股集团正式进入P2P市场。陆金所的设立，p2p网贷平台给P2P行业传递了一个明确的信号，即该商业模式在某种程度上受到大资本和传统金融控股集团的青睐，从而将P2P行业从草根金融的定位提升到了金融控股集团的战略布局之中。此后，银行类金融机构开始逐步进入P2P市场，包括招商银行的“小企业e家”、民生银行的“民生易贷”、包商银行的“小马Bank”、兰州银行的“e融e贷”等。当前进入P2P市场的商业银行数量有限，但由于P2P事实上对商业银行资金起到一定的分流作用，且商业银行具有渠道、客户、信用的优势，预计商业银行大规模进入P2P市场只是时间问题。

除商业银行外，各类国有企业和上市公司也开始进入P2P领域。2012年，国家开发银行下属全资子公司国开金融有限责任公司与江苏地方国资下属的江苏金农股份有限公司共同设立了开鑫贷融资服务江苏有限公司，其网络平台“开鑫贷”于2012年底正式上线，并于2013年1月8日发放了第一笔网络贷款。上市公司也不甘落后，根据《上海证券报》的统计，截至2014年11月，已经有40余家上市公司涉足P2P，包括熊猫烟花（银湖网）、绵世股份（隆隆网）等。此外，包括IDG资本、摩根士丹利、红杉资本、高盛、老虎基金等投资机构或其管理的基金，也以资本投资人的身份大举进入P2P领域的投资。