股票发行审批制特点分析

审批制是在一国股票市场发展初期，为了审批制平衡复杂的社会经济关系和维护上市公司的稳定，所采用的审批制用行政和计划的办法分配股票发行的指标和额度，并由地方政府或行业主管部门根据指标推荐企业发行股票的一种发行制度。

在审批制度中，公司发行股票的首要条件是取得指标和额度，只要审批制取得了额度，股票发行就可以顺利进行。因此，审批制下公司发行股票的竞争焦点主要是争夺股票发行指标和额度。证券监管部门凭借行政权力行使实质性审批职能，证券中介机构的主要职能是进行技术指导。审批制使得证券市场的供求机制完全是行政化而不是市场化的。审核制度下的两级行政审批的安排易模糊职责关系，诱使寻租行为的发生。