利率平价理论基本内容

    利率平价理论基本内容,利率平价理论公式1923年，凯恩斯在《货币改革论》中初步建立起了古典利率平价理论的框架.1937年.美国经济学家保尔·艾因齐格在《远期外汇理论》一书中完成了古典利率平价理论体系.并为现代利率平价理论开辟了新的道路。

    利率平价理论从国际间的资本套利着手分析汇率变动的原因和规律，认为在金歌市场有效率、交易成本为零、套利资金的供给弹性无穷大、不同国家的金融资产以及不同的金胜资产可以完全替代的情况下.短期汇率波动是由本国与外国的相对利差决定的。在资本国际流动套利的过程中，套利者作为衡最套利空间的指标或控制指标有预期汇率和远期汇率。风险中立态度的套利者不在远期市场进行反向操作(无套补)，利率平价理论当即期汇率与由利率决定的预期汇率不一致时，在不计交易成本的情况下，就可进行套利;风险厌恶态度的套利者在远期市场进行反向操作以镇定风险(套补)，当即期汇率与由利率决定的预期汇率不一致时，在不计交易成本的情况下，就可进行套利。随着市场套利交易量的增大，汇率就会渐渐向利率平价通近并与之一致。据此，利率平价理论相应地可分为无套补利率平价和套补利率平价两大类.套补的利率平价研究远期汇率的决定，无套补的利率平价研究预期汇率的决定.