什么叫债券融资

    什么叫债券融资?债券融资名词解释弥补财政赤字的演券发行.如果政府采用发行债券融资以弥补财政赤字，债券融资对基础货币同样不会产生任何影响。债券融资如果社会公众用银行签发的支票或将银行存款转换为现金购买政府债券，债券融资导致社会公众的银行存款相应地减少，由此而导致银行体系的准备金等额减少和政府在中央银行存款的等量增加，两者相互抵消，债券融资中央银行负债总额并没有因此而增减，但是基础货币却由于银行体系准备金的减少而等量地减少。如果社会公众使用手中所持有的现金购买政府债券，将导致政府在中央银行的存款等量增加和流通中的现金减少，银行体系的存款因此而保持不变，基础货币则因流通中的现金的减少而等量地减少。当政府以银行签发的支票或现金方式将其债务融资所得用于购买社会公众所持有的商品时，债务融资所得又等额返还给社会公众，此时政府在中央银行的存款等额减少，而基础货币则因社会公众的支票存款或通货的等额增加而恢复到原先的水平。由此可见，政府通过债务方式弥补财政赤字对基础货币没有产生任何影响。

    但是，政府债券发行的增加将会引起证券价格的下降和利率的上升。如果中央银行希望利率仍保留在原有的水平之上，债券融资则需要通过公开市场操作从社会公众手中等量买人政府发行的债券，由此而导致基础货币的等量增加，债券融资这种现象被称为“债务的货币化”。