汇率导向是什么意思

    汇率导向是什么意思?什么是汇率导向?根据名义锚的不同，Mishkin(1999)将开放经济下的货币政策架构分为四种形式。:('1)汇率目标;(2)货币总量目标;(3)通货膨胀目标;('4)隐性名义锚目标。

    货币政策工具可以用于实现国内经济(如通货膨胀)目标，汇率导向也可以用于实现对外经济目标(如稳定汇率)。汇率导向如何选择这些目标，汇率导向除了透明度和可计量标准外，关键是要求这些名义锚变量能够和目标变量(如物价稳定)之间有稳定的长期关系，汇率导向而且还能便利于同公众沟通，能够克服货币政策运行过程中的时间不一致性(time-inconsistency)问题。

    20世纪90年代以来，越来越多的国家把物价稳定(pricestability)作为货币政策压倒一切的长期目标。汇率导向那些希望获得低于世界平均通货膨胀水平的国家发现，汇率导向浮动汇率制度是把本国物价水平变动与其他国家隔绝开来的一个重要方法。汇率导向原因是浮动汇率制度下中决银行不需要千预外汇市场，货币政策无须满足维持汇率水平需要，可专门用于追求国内经济目标。

    但有些国家在追求’国内经济.目标的同时，汇率导向也实现了汇率稳定目标，比如一些发展，中国家。.发展中国家选择汇率稳定目标，放弃货币政策对国内经济调控能力的成本比较小，汇率导向可以很快达到物价稳定的长期目的(Mishkin, 1999)阿根廷政府实行货币局(currency board)制度以后，通货膨胀率从1989年和1990年的100%以上水平降低到了1994年底的不足5%，在1991-1994年，汇率导向阿根廷还实现了8%的年均经济增长目标。