简述什么是可转换债券

    简述什么是可转换债券?可交换债券利率可转换债券结合了普通股股票和公司债券两方面的特点。可转换债券由于它可以转换成普通股股票，所以它实际上分享了股东权益及其增长的权益。而又由于它的持有者定期收到利息，可转换债券又与其同等级的侦券一样，风险不是很大。因此，公司发行可转换俄券可满足更多的投资者的需要。

    可转换债券在发行时，就规定了可以转换的普通股股票份数.以后若股票拆细，转换份数也相应变化。可转换债券每张值券可转换的股票数叫转换率.每张愤券的面值除以转换数得到的是转换价格，又称为执行价格。每张俄券所代表的股票价值(简称为值券转换价值)就是股票市价乘以转换率。比如某可转换债券.可换成20张普通股股票，若其时股票市价是45元，那么债券转换价格为45X20=900元.9然，随着股票市价变化，可转换债券的价值也跟着变化。

    可转换债券还有一个价值，称为投资价值，或称为纯粹价值。这是根据与可转换债券有相同的利率、年限、资信等级的非转换位券计算得到的理论价值.例如，有一张25年到期的，可转换债券年利率为6铸的可转换债券，转换率为20，股票市价是55元，可转换债券于是该债券的转换价值是55X20=1100元.而另一张同样是25年，6%的非转换侦券，其现值可能是1000元，这1000元就是可转换债券的投资价值。这个价值的存在，使得可转换俊券在股价下跌时，可转换债券其价值不至于跌得太低。换言之，投资价值是可转换债券价值的支撑因素。