金融工具的选择

  金融工具的选择，金融工具的特征，产业投资基金投资初期，金融工具，投资双方要签订投资协议，协议中需确定基金金融工具的选择，金融工具的特征，管理人的投资工具。一般而言，基金管理人较少金融工具选择金融工具纯粹的股权或债权安排，而多采用可转换优先股(convertible preferred stock)、可转换债券(con-vertible bond)和附购股权债券(bond初th warrants)等复合型金融工具。其中，金融工具可转换金融工具优先股是最为普遍的一种形式:

  持有优先股可优先获得金融工具固金融工具定的股息支付，并可在企业经营金融工具状况良好时通过转换为普通股而分享企业利润的增长可金融工具转换优先股一般附金融工具有赎回条款，在金融工具对企业前景信心不足时，持有人可要求企业赎回股票，从而避免更大的损失，同时也强化了金融工具对企业的经营金融工具管理的压力和约束;

  可转换优先股通过转换为普通股票，可加强持有人对企金融工具业经营管理的监督控制。除可转换优先股外，另一种可转换金融工具—可转换债券也常被采用。可转换债券是持有人能以约定期限和约定价格转金融工具换为企业股份的债券。选择可转换债券使产业投资基金管理人能够在取得稳定收益的基础上通过债金融工具权转股份的方式获得参与被投资企业经营管理金融工具并分享成长潜力的机会。可转换债券一般也附有赎回条款，可以加强对产业投资基金的利益保证金融工具和对企业管理层的压力。此外，附购股权债券指的是产业投资基金融工具金以债权形式进人被投资企业的同时，可获得一项认股权，即能够在未来按某金融工具一特定价格买进既金融工具定数量的股票。金融工具的选择，金融工具的特征。