无套利定价模型

    无套利定价模型,无套利模型期货定价在单因水的框架下.关于利率期限结构的建.有两种荃本方法.第一种方法是先给出关于短期利率演进的棋I.由此得到利率期限结构。无套利定价模型模型的参致需要适当润整以反映市场利串数量。

    无套利定价模型另一种方法是直接给出利卒期限结构的无套利盛兴。这些畏型或者以军息演券价格的二项树形式给出(这些无套利镇型精确地拟合了当前的利率期限结构).成者以短期利率的二项树形式给出(这些无套利侠型梢确地拟合了当前的利率期限结构.以及零息值弃收益率的波动性)，或者以瞬时远期利率的形式给出。

    无套利定价模型时于处理利率或有证券问班中所应用的单因素，要指定一个随机不确定性因.它形响所有的利率变动.进而形响所有利率或有证券的价值。在不同的中.不确定性因康是不同的.如前所述.无套利定价模型不确定性因众可以是军息俊券价格、短期利率.或者阶时远期利率。尽管如此.在无套利假设下，指定了任一种不确定性因后.它也就唯一地确定了另外两种不确定性因众。