价值评估是什么

    价值评估是什么?项目价值评估从20世纪初到50年代未的这一段时间，费雪资本预算理论广为流传，可企业价值评估理论的发展却很缓慢。主要的原因在于费雪的资本价值评估思想很难在实践中得到应用。源于费雪资本价值论的确定性情况下的企业价值理论在实践应用中是有前提的:即把企业当作能产生未来已知、确定收益流最的投资资本.企业资本的机会成本就是市场决定的无风险利率，企业的价值就是依照该利率贴现的未来收益的现值。

    价值评估在这种确定性情况下，企业利润最大化准则与企业价值最大化准则是一致的。股东之所以投资，是因为投资能增加他们的财富，股东不管投资的资本来自于企业债务还是股东的权益，只要投资的收益大于资金的成本，股东的利润和价值财畜都会增加，最优投资最是由投资的内部收益率与资本市场利率共同决定的，价值评估在最优投资点，企业的内部收益率(IRR)等于市场利率。因此，企业的价值最大化(或利润最大化)与企业的资本结构无关，也与股东权益和债权收益的机会成本无关;也就是说在确定性情况下.企业的债务和权益没有什么差别。