资产管理业务

    资产管理业务,银行资产管理业务筛选出符合条件的公司。酋长资产管理公司希望买入“好”股票，也就是那些不会受到新加入者挑战，收益水平不断增长，技术上能够保持领先，能够通过分红，股票回购或智力再投资创造自山现金流的公司。资产管理业务投资者对那些经营困难，很难恢复的公司没有兴趣。尽管他们知道持有的股票迟早是要卖掉的，但是他们愿意多年持有以充分享受公司发展的利益。如果他们动用了至少5%的资产投资某家公司，那么他们必须确信该股票最终是盈利的。资产管理业务尽管格林伯格和他的合伙人并不想控制公司，但是他们仍把自己看作是公司和公司剩余现金流的所有者。他们期望能从公司的妥善经营中获得回报。这种做法与价值投资者有很大的不同，会在股价低于重置成本的时候买入股票，等到市场意识到股价被过度低估后再卖掉。

    酋长资产管理公司还寻找其他迹象来识别他们叙已久的公司的类型。高利润率是一个好现象，它使得公司的收入不易受到销售量的影响。高利润也表明公司具备了特许经营权，资产管理业务其利润不易受到新加入者的侵蚀。他们喜欢双寡头公司，例如FREDDIE MAC公司和FANNIE MAE公司，由于这两个公司通常不会激烈竟争，当然也不会在价格上竞争，这样每家公司都可以获得高额资本回报。相反，在垄断市场上，资产管理业务厂商通常要受到政府的干预，不是企业被分拆，就是收入受管制。资产管理业务即使政府什么也不做，新的竞争者也会通过技术创新生产出质量更好、价格更低的产品从而挤入这些高利润的行业。