股票市场入门

    股票市场入门,股票入门讲解股票市场在1998年到1999年创出新高，这在一定程度上是由人们对新兴的、有发展潜力但尚未盈利的公司股票的需求推动的，但是普瑞斯没有参与其中。股票市场同其他价值投资者一样，他不相信这些公司能够挣到钱。他认为市场仅仅因为预期而支付如此高的价格简直荒谬之极。作为一个私人资金经理，普瑞斯不用担心因为表现不合规矩而受到惩罚。从他的长期经营业绩和坚持原则的历史来看，毫无疑问，即使他需要给股东一个交待，他仍然会远离那些己证明是泡沫的股票。

    普瑞斯拒绝对互联网的狂热，既源于他的估价原则，也源于他对华尔街的运作方式的了解。我们可以把新技术股的涨跌看作是周期性横扫投资市场的众多狂热行为中的又一个，但至少最近一些年，股票市场这些狂热更多的是因为个人的动机而非大众的疯狂。尽管投资银行可以通过很多方式挣钱，但传统的股票经纪业务已经失去了它的吸引力。佣金率太低，相比之下，投资银行业务的费用就比较高。股票市场这些投资银行在融资交易和公司上市中挣到的钱要远多于在股票交易中挣到的。当公众对首次公开发行如饥似渴时，投资银行是绝对乐于伸出援助之手的。股票市场他们能从新筹集到的股款中提取7%的费用，而在普通的经纪交易中他们每股只能拿到几个关分(只要规模够大，使几个关分也能汇成一大笔钱)。这种补偿性安排本应引起投资者的警觉，但在随之而来的大型推销和广告宣传的攻势下，它被人们忽视了。