我国证券市场历史

    我国证券市场历史,我国证券市场改革在中国进人WT0后过渡期.的现实条件下，中国证券市场开放成为金融市场深化的一种必然趋势。但作为新兴市场国家，证券市场中国证券市场的现存状态和其完全开放之间必须有一个过渡期。国内与国际证券市场发展水平的巨大差异，证券市场决定了证券市场开放本身就是一个循序渐进的过程。证券市场的渐进式开放必须与经济开放进程及金融自由化次序相适应，证券市场这主要包括开放速度和开放次序的选择战略等，以解决证券市场开放的风险集中扩散问题。从国外经验看，新兴国家的证券市场开放也是一个渐次推进的过程。

    我国有必要借鉴新兴市场开放的成功经验，本着渐进式开放、阶段式开放原则，采取渐进式开放策略，证券市场选掸证券市场开放合理时序，设计好各阶段开放的目标，在条件成熟的情况下逐步扩大开放的领域和范围，推进中国证券市场渐次开放，提高证券市场国际化程度，证券市场最终与国际金融市场接轨.

    为此，在我N证券市场对外开放过程中，必须选择合理的开放时序和政策组合，并抓住以下五个关键环节:

    第一扩大证券市场金融资产规模.证券市场开放以市场达到一定规模为基础，相应的金融资产规棋是支撑相应规模证券市场开放程度的必要条件。如果证券市场规模较小.市场缺乏流动性，证券市场不但国外投资者很难进人股市，而且国内证券市场容易受到外国资本的冲击。为应对证券市场开放，必须推进证券市场规模橡步扩大，不断提高金融相关比率。

    第二，汇率制度改革与资本项目渐次开放。证券市场的渐进式开放应与外汇管制放松程度相协调，证券市场证券市场开放必然要涉及货币兑换以及对货币进出国境的管制问题。可以说，证券市场的国际化和完全开放必须要以外汇管制不断放松乃至完全取消为前提。证券市场人民币自由兑换是全面证券市场开放的重要条件。