证券估值的基本原理

  证券估值的基本原理，证券估值分析，证券估值是指对证券价位的评估。有价证券的买卖双方根据证券估值各自掌握的信息对证券价优分别进行评估，然后才能以证券估值双方均能接受的价格成交。从证券估值这个愈义上说，证券估值是证券交易的前提和旅础。另一方面，当证券估值的持有者参考市场上同类或同种证券的价格来给自己持有的证券进行估价时.我们发现，此时证券估值优似乎又成为证券交易的结果。证券估值的复杂性很大程度上来源于人们对价格、价优等重要市场经济概念理解的多重性，从头流理这些概念对讨论证券估位至为重要。

   陇着证券估值言用制度的渐成熟.产生了对实体资本的各种要求权.这些要求权的票据化就是有价证券.以有价证券形态存在的资本就称为“盛拟资本“。我们将要讨论证券估值的股票、债券均属虚拟资本的范畴。

    作为皮拟资本载体的有价证券，本身并无价俄，其证券估值交换价伉或市场价格来辞于其产生未来收益的能力。它们的价格运动形式具体农现为以下几条:①其证券估值市场价位由证券的预期收益和市场利率决定.不随职能资本价仇的变动而变动。②其证券估值市场价位与预期收益的多少成正比，与市场利率的高低成反比。③其价格波动.既决定于证券估值有价证券的供求.也决定于货币的供求。