技术面分析

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基金经理是干什么的?

  基金经理是干什么的?基金经理:给你的钱选一个首席执行官,基金经理是基金产品的掌舵手,基金的业绩较大限度取决于管理人的投管能力。我们在投资基金的过程中也许会遇到这样的问题:某基金的历史业绩非常突出,但是在不久之前更换了基金经理,这个产品还能不能买?或者持有的某只基金突然更换了基金经理,是否选择继续持有?
      因为基金经理是决定基金投资策略和持仓组合的关键人物,所以产品的历史业绩只是呈现出来的表象,基金经理的投资业绩才是真正的内核。买基金,说到底买的是基金经理为你管理资金的服务,所以如何评价基金经理的水平是我们需要关心的问题。对于基民而言,“明星基金经理”的抢眼程度几乎可与足球明星相媲美。
      骄人的过往业绩、卓越的业内口碑都成为基民中“追星族”津津.乐道的话题,而当业绩表现较差的时候,他们也会遭到无情的吐槽甚至被抛弃。
      这一现象并非国内独有。笔者走访英国的基金公司期间,有资产管理同行就介绍称,鉴于基民对于明星基金经理的狂热,他们一度干脆在广告中将旗下的明星基金经理包装成他们的特工“007” 基金经理。基金经理人数及管理规模变化情况。
      那么,我们如何从这1 669位基金经理中,做出精准判断和评价呢?
      以权益型基金经理为例,笔者选了3个维度作为参考指标:任职时间、年化收益率和累计收益率。
      虽然任职期较短的基金经理不乏高收益率的情况,其中某位4年期基金经理平均收益率超过33%,但这毕竞属于个别情况,不少基金经理的收益率依旧为负,可见“鲜肉会更香,但姜依旧还是老的辣”。从基金经理群体整体表现来看,任职期越长,其整体平均年化收益率越高。
      而且,20%的基金长期年化收益率,或许是权益型基金经理的一个标准。我们向朋友推荐基金产品时,不太了解行情的朋友总会惊讶,觉得20%的收益率太低,其实并不然。整体而言,平均年化收益率可达10%的基金经理已是行业前20%水平;任职9年以上,年化收益率稳定在10%以上的老将,更是少之又少;而有20%以上的平均收益率,真的是凤毛麟角。毕竞基金经理短期找对风格从而获得20%以上的收益率并不难,但如果想要长期保持这样的收益水平,对他们的投资管理能力就是非常高的要求了。