金融全球一体化的2022最新的发展趋势

  研究角度的多样化,使汇率制度选择理论纷繁复杂。总的看来，影响汇率制度选择的变量涉及国际环境——金融全球一体化的背景、国别差异、一国内部的宏观经济结构、微观市场变量以及政治方面的因素等等。不同的经济学家从自己按需所取的变量出发得出各自的研究结果和政策建议,而这些结果往往会发生矛盾，这是因为他们大多是从静态角度研究汇率制度的选择,提出的汇率制度选择最优解,往往只是从几个有限的影响因索考虑而得出的局部最优,故而并不都适于政策实施。实际上,影响汇率制度的变量,是随着政治、经济和金融等发展变化而不断变化的,从而汇率制度选择更是一个动态的过程。

 

  汇率制度选择是一个动态的过程,也就是说，汇率制度的选择具有历史阶段性,在某时期下针对某--特定国家分析得出的汇率制度选择为最优解。汇率制度是内生的制度安排，影响汇率制度选择的决定因素是汇率制度与政策之间的协调。从汇率决定理论可以看到,汇率水平长期内是由货币的购买力平价决定的,而货币购买力平价的差异取决于各国经济增长速度和经济政策之间的协调。从中期看，汇率制度安排是由经济结构的特征决定的。而短期内,影响汇率制度选择的是主要经济基本面的-些因素,如金融脆弱性、货币错配程度、资本流动冲击、政府声誉、公众心理预期和金融恐慌等等。总之,汇率制度的选择不仅取决于经济因素,同时也与政治变量有关。不仅经济状况的变化可能导致汇率制度的转变,即使是政府的更迭都可能影响汇率制度的优选。