实值期权名词解释

如果期权是实值的（标的价格高于认购期权行权价格），实值期权名词解释持有者会执行这个有价值的期权。与前例相似，如果持有IBM 7月50认购期权，而IBM股价是55美元，那么实值期权就可以执行认购期权，相当于以50价格买入现价55的IBM。

相反，认沽期权持有者可以执行实值期权（标的价格低于认沽期权行权价格），相当于实值期权以比现价高的行权价格卖出股票。期权到期前，实值期权很可能由做市商或其他“机构”账户的交易者持有。

大多数持有期权的“客户”账户交易者更愿意卖出期权而非行权。原因有两点：①买入股票比买入期权需要更多的资金；②期权交易的佣金低于2次股票交易的佣金（2次佣金分别是，认购期权行权后买入股票需要支付佣金，未来卖出股票需要支付佣金）。“机构”账户的交易者不需要支付佣金（这也是席位费如此贵的原因！），因此临近到期时，他们愿意从客户的平仓交易中买入期权。无法评判这种现象的好坏，只是到期日临近时每个交易者最有效的交易方式。接着“机构”交易者在到期时行权，实值期权不需要像客户那样考虑资金成本。而且，他们很可能已经“对冲”持仓，因此行权后不会持有股票或期货的多头或空头。