到期前行权是什么意思？

除非是深度实值期权，否则期货期权很少在到期前行权。期货期权提前行权，原因通常是期权持有者希望通过行权到期前行权减少持有昂贵的期权成本。不同的是，股票期权经常提前行权。最常见的提前行权时间是在股票除息前。股票认购期权的持有者无法获得股息，因此到期前行权没有时间价值的实值认购期权，其价格将会下跌相当于股息的点数。

因此，如果实值认购期权在除息日前没有时间价值，通常持有者会行权以获得期权内在价值。认购期权卖方将被指派，但到期前行权直到第2天早上才能收到指派通知（除息日的早上）。期权卖方发现实际上是在昨天卖出股票的，因此无法获得股息。因此，当股票将要派发较大数额股息时，期权条款将会调整，用于保护认购期权持有者。