什么是买卖权平价关系

    “看涨一石跌平价”公式规范了c和P之间的联系方式.什么是买卖权平价关系？如果在实际交易中出现c和P大幅度违背“看涨一看跌平价”关系，什么是买卖权平价关系？这意味着出现无风险套利机会。由此，我们可以说.平价公式给我们提供了一个判断是否存在套利机会以及判断套利空间大小的基准。

 

     假定标的指数上涨至2600点，C上涨到145点，P不是下跌到45点，而是下跌到20点，相差25点.“看涨一看跌平价’关系被较大幅度地打破了。 从“ 看涨一石跌平价”公式石,C=145, P=20. X=2500,这时候S=C-P+X=2625点，比实际指数2600点高[it 25点。

 

    读者可以想到:买进看跌期权同时卖出看涨期权，相当于2625点卖山了标的指数.再买进2600点的标的指数.可以套取这25点的差额。扣对于2600点的指数.25点的收益率是。0.96%。当然，在实际套利交易中.还必须考虑更多的因素，比如资金成本、交易手续费及冲击成本等。比如，上述情况发生在6月.离到期的9月还有3个月时间，市场无风险利率为4%.3个月的资金成本就是1 %,那这笔交易 就不能算无风险套利。如果发生在8月.离到期时间还有一个月.其资金成本为0.33%.那就是非常合适的无风险套利机会。