内在价值和时间价值的关系

认股权证的价值包括两部分，即内在价值和时间价值。内在价值和时间价值的关系由于时间价值代表认股权证在到期之前由于正股的波动给持有人带来收益的可能性，因此，一般来说，内在价值认股权证的剩余期限越长，其时间价值相应也越大，但是在其他条件不变的情况下，认股权证的时间价值会随着其剩余期限的减少而降低，这就是认股权证的时间价值损耗。随着时间的流逝，认股权证的剩余期限不断减少，其时间价值会不断被损耗，投资者持有认股权证的潜在获利机会也逐渐降低。不过，认股权证时间价值的损耗并不是匀速均等的，而是随着到期日的逐渐临近，其损耗速度在不断加快，直至到期结算，时间价值损耗到“零”为止，

因此，投资者在投资认股权证时应重点关注其时间价值，并做好时间价值损耗风险的防范。具体内在价值防范时间值损耗方法如下。首先，要注意看大市，只有在市场处于单边上涨行情的时候才适合持有短期认购权证，在盘整或下跌行情中，时间值损耗会相当严重，坚决不能持有。其次，内在价值要避免投资溢价过高的价外认股权证，溢价过高表明其时间价值较高，相对而言风险较大。再次，换股比例较大的权证随着时间的推移其杠杆比率会变化很大，持有风险极高，应注意回避。最后，内在价值看错方向应果断止损，不能期望发生奇迹，绝对不能有任何侥幸心理。如果看错后仍继续持有，将面临内在价值降低和时间价值损耗的双重风险，一旦深度价外以后，有变“废纸”的危险；尽量避免介入临近到期的认股权证，尤其是末日深度价外认股权证，因为短期认股权证的时间价值损耗特别快，风险极高，操作上很难把握，一旦看错，有可能血本无归。