股价塑性系数揭示主力持仓与市场成熟度差异

   (1)当某只股票被众多的机构投资者看好,该只股票被这些机构投资者重仓持有并较长期地持有,它的股价塑性系数相对要大些。对于ST类股票，历史上由于连续亏损而导致股价的大幅下跌，参与其中的投资者多数被高位套牢,股票的被锁定的比例较高，股价塑性系数相对要大些。某一类股票被热炒一段时间之后被广大投资者逐渐冷落，原来长期持有该股票的投资者会大量地抛出该股票，大批短线投资者介人,股票更频繁地被买入和卖出，股票的被锁定的数量会大大减少,股价塑性系数相对要小些。

   (2)多头市场股价塑性系数和锁定比的一般规律是, 开始阶段有一段低股价低锁定量的时间，在股价不断上涨的大部分时间呈现较高的锁定比，每次回档会出现短暂的较低的锁定比，一且股价继续上涨，锁定比会迅速达到较高的值，多头市场的尾期是一段高股价 高锁定量的时间，一旦股票的锁定比大幅下降极可能意味这多头行情的结束。空头市场股价塑性系数和锁定比的一般规律,空头市场的开始阶段有一.段高 股价低锁定量的时间，其他大部分时间呈现高的锁定比，空头市场的尾期可能出现一段低股

价低锁定量的时间。

   (3)不够成熟的股票市场中股票被高比例锁定的情况是很普遍的，投机性强，股价塑性系数的变化范围会更大。而在成熟的股票市场中股价塑性系数的峰值呈现明显的逐渐减小并趋于平稳的态势，投机性相对减弱。

   (4)当个股价格走势与大盘指数的走势相一致时, 股价塑性系数会变得大些。当个股价格走势与大盘指数的走势不相一致时,股价塑性系数会变得小些。

   (5)分析和总结我国内地股和美股、我国港股股价塑性系数的计算结果,可以看出美股、我国港股的股价塑性系数较平稳，反映出个股的锁定量多是由于投资机构的长期持有形成，不同样本股的塑性系数变动趋势有较明显的差异。我国内地股股价塑性系数波动相对剧烈,不同样本股的塑性系数变动趋势相似，反映出我国内地股票市场投机成分很重,个股的锁定量多是庄家的短期持有形成。