基本面分析

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通货膨胀对社会经济有何影响?收入再分配与价格产量扭曲

通货膨胀是指用某种价格指数衡量的一般价格水平的持续、普遍、明显的上涨。
 
对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。一般说来,常用的指标有以下三种:零售物价指数、批发物价指数、国民生产总值物价平减指数。其中,零售物价指数又称为消费物价指数或生活费用指数,反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况;批发物价指数反映一国商品批发价格上升或下降的幅度;国民生产总值物价平减指数则是按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的国民生产总值的比率。由于以上三种指标在衡量通货膨胀时各有优缺点,且所涉及商品和劳务的范围不同、计算口径不同,即使在同一国家的同一时期,各种指数所反映的通货膨胀程度也不尽相同,所以,在衡量通货膨胀时需要选择适当的指数。一般说来,在衡量通货膨胀时,零售物价指数使用得最多、最普遍。
 
通货膨胀常被视为经济的头号大敌,政治家和银行家天天对通货膨胀的危险性做出判断。各国政府都曾为控制通货膨胀采取过猛烈的行动。那么通货膨胀究竟对社会经济会产生哪些影响呢?一是造成收入和财富的再分配,二是形成不同商品相对价格和产量的扭曲,有时甚至是整体产量和就业的扭曲。但是这种影响是十分复杂的,因为通货膨胀从方式上有平衡和不平衡之分,有被预期和未被预期之分,从程度上则有温和式的、严重的和恶性的三种。温和式通货膨胀(低于10%)对经济的影响是十分有限的,而严重的通货膨胀则指两位数的广阔空间,恶性通货膨胀指三位数以上的通货膨胀。
 
无论通货膨胀的实际或者觉察到的代价究竟如何,各个国家在今天都不会长期容忍高通货膨胀率。或迟或早,它们要采取步骤减轻通货膨胀,但为抑制通货膨胀而采取的货币政策和财政政策的反作用通常是高失业率和国内生产总值(GDP)的低增长,因此而损失的产量和就业数量本身作为通货膨胀的代价是很大的。
 
正因为通货膨胀对经济运行有这样大的影响,投资者要进行投资就必须对通货膨胀产生的可能及其程度有一个大约的预测。