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普通股融资有哪些优缺点?可操作性大吗?

   发行普通股票是企业常见的融资方式。从企业角度来说,利用普通股融资具有以下优点:
 
   1.普通股融资没有固定的股利负担。企业有盈余,并认为适合分配股利,就可以分配给股东;企业盈余较少,或虽有盈余但资金短缺或有更有利的投资机会,就可少支付或不支付股利。
 
   2.普通股没有固定的到期日,不用偿还股本。利用普通股筹措的是永久性资金,它对保证企业最低的资金需求有重要意义。
 
   3.利用普通股融资的风险小。由于普通股无固定到期日,不用支付固定的股利,因此,实际上不存在不能偿付的风险。
 
   4.普通股融资能增加企业信誉。权益资本是企业重要的资本来源及举借债务的基础。有了较多的权益资本,就可为债权人提供较大的保障,为企业筹措更多的债务资本提供有力的保障。但是,普通股融资也会给企业带来一些不利的因素,包括:
 
   (1)分散企业控制权。由于普通股股东通常都享有投票权,因此,对外发行新股可能意味着企业的部分股东控制权的转移。如果普通股发行太多引致企业股权的分散,容易遭致被并购的危险。在西方国家,就常有企业试图通过收购流通在外普通股的方式,来达到控股的目的。另外,由于普通股股东可以使用委托书委托代理人行使普通股权利,也常有机构试图通过收购委托书,以推翻现有管理层来达到对企业施加重大影响的目的。在这种情况下许多企业为避免发行普通股分散控制权,可发行只拥有部分投票权的特种普通股,通用汽车公司就是一例。
 
   (2)普通股融资的资本成本较高。普通股的股利是在税后支付的,而债务利息是在税前列支的;另外普通股的筹资费用通常较债券高。这些都是利用普通股筹揩并购资金的不利之处。