投资体系什么意思?

在2008年入市并且确定把投资作为我最终的事业时，我便思考一个非常重要的问题——投资的持续性，投资体系什么意思?这也是投资体系核心之所在。在很多投资故事中，比如国外的某位老太太，年轻时买了麦当劳的股票，忘记了账户，在暮年重新打开，获得了一笔意外之财，投资体系于是乎“持有一只股票一辈子”成为有段时间资本市场的“流行口号”。殊不知，这种类似的故事充满了幸存者偏差的概率。不信的话，寻访身边的“股民”朋友，问问他们忘记账户的时候持有的是什么股票？打开账户的时候可能恰恰是和麦当劳老太太截然相反的场景。所以，这就是投资持续性的问题，你不可能靠一匹马助你跑完一辈子，因为你选中千里马的概率和千里马出现概率的乘积所得的数字可以说是非常非常小的。

这就是投资体系持续性的核心问题，大多数投资者往往把主要精力放在现阶段的主要持仓方面，事无巨细，始终盯着。但是，研究投资体系首先具备的一大特征就是边际递减效应，半年左右的研究深度和两年左右的研究深度，后者对于估值的作用要远远小于前半年的研究所得，更别说持续超强度的聚焦研究对于普通人来讲可能是加强偏见而非加强理性认知的过程。所以，我们应该如何处理研究的边际递减效应和持续性的问题呢？那就是在跟踪所持有标的物的时候，就要为下一次的买卖作准备。投资体系下一次的买卖同样需要前期大量的研究工作，并且也只有研究的深刻理性程度达到了和持有标的物一样的高度，在“换马”的时机出现时，才能大概率把握住。但是这一过程是非常有难度的，投资体系人性决定了大多数人会把眼光始终投在所持有的标的物上。所以，除了明白以上的道理外，想要获得投资上持续性的成功，就需要不断地寻找和研究新标的物，并且和原有的持有标的物进行性价比的比对。