股票风险水平调整

也许有些人认为我所使用的策略过于激进，股票风险水平调整同时或许还有人可能认为它的年化收益率不够高。对于这两种考虑，我们有一种非常简单的解决之道。股票风险还记得我们在仓位控制的公式中有一个被称为“风险因子”的变量吗？如果想增加或者减少整个策略的风险水平，其实我们只需要改变风险因子的数值大小。理论上，风险因子可以控制每一个头寸对股票风险整个投资组合净值的单日冲击，也就是说，提升或者降低风险因子的数值，会导致单个头寸对整个投资组合盈亏的潜在影响放大或者缩小。

在我们最早使用的仓位控制公式中，我将风险因子设为0.2%，也就是说理论上，每个头寸平均每天能对整个投资组合的总价值产生不超过0.2%的影响。我们股票风险不可能随时随地去改变仓位的大小，因此单个头寸的风险自然会随着所投资品种的波动性或价格的变动而发生变化。比如我们股票风险在价格为100美元时买入某个品种，但在持有半年之后其价格可能会达到了200美元，那么它的真实波动幅度均值很可能会产生巨大的改变。对于多仓头寸来说，获利的交易自然会导致风险水平的提升，而恰恰相反，股票风险有利的空仓头寸会随着价格的下跌让风险水平下降，因为价格下跌会导致空仓头寸对应的头寸价值下降。