市盈率是什么？

市盈率（P/E Ratio）指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票市盈率的价格和每股收益的比例。市盈率投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，市盈率或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率市盈率对个股、类股及大盘来说都是很重要的参考指标。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘，市盈率都需要有充分的理由支持，市盈率而这理由往往离不开该公司未来赢利将快速增长这一重点。

一家公司享有非常高的市盈率，说明投资人普遍相信该公司未来每股盈余将快速增长，市盈率以致数年后市盈率可降至合理水平。一旦赢利增长不理想，支撑高市盈率的力量无以为继，股价往往会大幅回落。市盈率是很具参考价值的股市指标，它容易理解且数据容易获得。市盈率通常用来作为判断不同价格的股票是否被高估或者低估的指标，但也有不少缺点。比如，作为分母的每股盈余，是按当下通行的会计准则算出的，但公司市盈率往往可视需要斟酌调整，因此两家理论上现金流量一样的公司，所公布的每股盈余可能有显著差异。另一方面，投资者亦往往不认为，严格按照会计准则计算得出的赢利数字，能忠实反映公司在持续经营基础上的获利能力。因此，分析师往往自行对公司正式公布的净利加以调整，比如以未计利息、税项、折旧及摊销的利润（EBITDA）取代净利来计算每股盈余。