创业板市场功能理解

 应该说创业板市场的推出，创业板市场功能理解对中国多层次市场格局构建，创业板市场特别是服务高科技企业，形成实体经济与虚拟经济的对接具有十分重要的战略意义。但是从创业板市场股票正式开始交易，从高额累计收益率、振幅、成交量等参数都体现出创业板股票明显区别于主板市场（以上证指数作为参考）的交易特征。以2012年12月1日到2013年9月30日周K线来看，两个收益率时间序列的相关系数为0.345，可以发现两者有一定的相关性，也创业板市场可以说创业板股票的收益率受到主板市场的影响，但是也与自身特性密切相关。

 上证指数周收益率的均值为0.25%，而对应的创业板指数收益率均值为2.15%；上证指数周收益率的中位数为0.68%，创业板市场而对应的创业板指数收益率中位数为2.89%；上证指数单日涨幅收益率最大值为5.57%，而对应的创业板指数收益率最大值为8.24%。从超额累计收益率来看（见图2-1），在上述操纵期间，上证指数累计涨幅收益率为10.6%，而创业板指数累计涨幅收益率为95.48%，两者存在明显差距。