什么是实结算价

    结算价分为每日结算价和最后结算价。结算价是什么意思？每日结算价是指在股指期货合约到期前，投资者作出结束合约的决定进行平仓时的价格。结算价是什么意思？一般说来，每日交割清算价为当天的收盘价。最后结算价是指在最后交易日的交割清算价。由于指数套利必须在最后交易日以结算价格将其套利部位反向平仓，而且最后结算价格涉及到众多交易者的最后盈亏，因此，如果以最后交易日的收盘价作为最后结算价格，则容易引发市场操纵、股价振荡和投资者心理恐慌。

 

    在管理上，为保证交割日清算价产生的公平和公正，防止机构大户为得到一个有利于自己的清算价而刻意在现货指数上兴风作浪，股指期货交易的最后交易日的清算价通常不采取每日结算价所使用的股指的当日收盘价。因为，对机构大户来说，刻意制造一个有利于自己的收盘价相对来说比较容易。

 

    为避免这种情况的发生，就需要作出某些技术上的调整。如香港恒生指数期货规定:取当天现货市场每五分钟恒生指数全天的平均价为交割清算价.显然，要操纵这样的清算价，其难度比收盘价要大得多。还有的交易所规定最后交易日次一日现货市场指数的开盘价为最后结算价格，从而减少股价人为操纵与巨幅振荡的可能性。