企业为什么要发行证券？发行证券是重要的筹资手段

   证券市场的功能

 

   (一)为证券交易提供了一个有效的机制。其有效性表现在:

 

   (1) 由于证券市场拥有复杂的价格机制，广泛的信息来源和众多的各类投资者，因而能使那些有前途的企业获得价格合理的、充裕的资本供给，同时拒绝给那些没有前途的或已过时的企业以资金注人，起到了促进资金有效分配的作用;

 

   (2) 由于证券市场汇集了各种投资工具和投资方式，使投资者能迅速找到最适当的投资出路，并获得同其面临的风险相一致的纳税后投资收益，从而促进了有效的投资; 

 

   (3) 由于证券市场集中了大量交易，单位交易成本相应降低，使从事证券买卖的金融机构获得“规模经济"，促进了金融机构的营业效率.

 

   (二)提供了证券的流动性，使证券的可转让性得以实现。由于有了证券市场，投资者可以根据自己的需要、通过广泛的市场联系迅速地将证券以合理的价格转让出去，因而大大增强了投资者持有长期证券的意愿。

 

   (三)为投资者提供了转移和分散投资风险的便利。证券一经发行出去，发行人就将公司经营中可能出现的利润波动乃至亏损破产的风险，部分地转移给了投资者，使其有可能得不到红利、债息甚至丧失本金。但是，由于有了证券市场，投资者对其承担的风险并非完全无所作为。投资者可以把投资分散于不同种类，不同性质、不同期限或不同发行单位的证券，或通过迅速地买进卖出证券，达到转移和分散风险的目的。证券市场的主要作用在于，它能迅速有效地集中巨额资金进行投资.因此，以高度发达的商品生产与交换和社会化大生产为特征的现代经济，是离不开证券市场的。

 

   (四)证券市场的作用还表现在:证券市场是企业和国家筹措长期资金的重要场所，使得有价证券作为资本信用工具的功能得到充分发挥，企业从外部筹措资金的方式有两种，一是向银行借款，二是发行股粟和债券。向银行借款虽然简便，但通常只能短期运用，而且还会受到贷款银行的种种限制。而发行证券，特别是发行股票所得的资金则具有稳定性和长期性，而且还是企业获得贷款的便利的条件之一。因此，发行证券是企业重要的筹资手段。