小公司的投资机会比大公司的更好吗

   收益所引用的都是平均值。几十年的研究统计发现,相当数量的小盘股公司不但没有跟随图标中所显示的比例那样壮大,反而亏损得一塌糊涂。 当然,它们的败绩至少也从另一个侧面说明,一些小盘股公司的发展要超过这个速度。为了弄清小盘股的收益的多变性,见多识广的专家把一些小盘股放在一起比较分析。有的时候,他们甚至只对一支股票进行专门的分析。我们就来看看《个人投资者>( Indiridual In-vestor)对“魔幻25”一年结果的披露吧。“魔幻25"所代表的这一股票种类包含25支很小的小盘股,对市场颇具悟性的杂志编辑们认定它们具有超强的增长潜力。

 

   根据杂志在Web站点上的公布,这些股票总体上升了6. 1%。但就个股的表现来看,THQ公司盈利263.7%,而医师电脑网络公司(PhysicianComputer Network)却亏损了94.9%,可谓天壤之别。博布●巴克,被<亚当斯.史密斯金融世界>誉为“小盘股的沃伦●巴菲特”,认为这类股票的多变性,为投资者赢利提供了条件。Barker Lee投资公司令人敬仰的当家人巴克.李在1996年2月的《金融世界>曾说过:“如.....所选择的公司选错了一半,投到里面的钱-一个子儿也回不来,但另一半却翻了 5倍到10倍,这就是你所需要的。”为了验证这一远见，巴克●李特意将20个这样的公司的股票放在一起,在长达5年的时间里密切注视。最后,9支股票下跌,其中有4支跌幅达到了80%到90%。但这些股票的总体年收益为23%,因为盈利公司的业绩上涨了80%到1000%。

 

   比尔.萨姆斯(Bill Sams)是太平洋第一首要顾问公司(First - Pacific Adrisors Paramount)基金的经理,他讲述了一个巴克.李所持观点的“家庭版”。1996 年,在芝加哥估算服务机构一晨 星共有基金(Moningstar Mutual Funds)举办的一次会议上,他介绍说:‘好长时间以前,我爸爸买了700美元弗里托公司(Frito)的股票。后来,弗里托公司(Frio)卖给了列思公司(Lay' s),再后来,列思公司(Iay's)又卖给了百氏可乐。如今,他当初的投资已升值超过了600万美元。他买的其他.股票都赔钱,但这支股票已足以补偿损失了。