股价塑性模型的研究方法及成果

   股票价格的塑性模型研究和股价塑性基本方程

   从定性分析的角度来说，股票价格变化的特点用有一定塑性的弹簧来进行类比是容易理解的和易于被接受的,但如果缺少定量的分析而仅仅是定性的描述,这种类比研究的理论意义和实用价值都会大打折扣。比如关于股价分析的波浪理论,若只是强调股价的变化像波浪一样总是上下起伏波动,不存在只涨不跌的股票，也不存在只跌不涨的股票,我们只能说这种想法有创意并有一定的启发意义，其他的意义很难找到,因为对有一定股票投资经验的投资者来说股票价格的这种变化规律是已知的和显而易见的。只有关于股价分析的波浪理论给出关于波动的幅度、波动的频率、波动的方向、持续的时间、牛市和熊市中股价波动的差异等等的定量的分析判断时,才能显现出波浪理论的理论意义和实用价值。在本章中我们将讨论和研究股价的各种塑性模型,所使用的工具主要是计量经济学模型,试图发现股票的成交量、成交价格、流通股数量及均衡价格的内在的数量关系，从实证分析的角度来论证股价的塑性和弹性理论的合理性。

 

   股价塑性基本模型的建立

   在本章中我们要使用几种单方程计量经济模型。计量经济学(econometrics)是经济学的一个分支,是以揭示经济活动中客观存在的数量关系为内容的学科。它的基础是经济理论、数学方法和统计学方法,具体内容包括回归分析方法和时间序列分析方法等。计量经济模型建立被解释变量和解释变量之间的某种函数关系,并通过统计数据对模型中的参数进行估计,对模型的质量进行评估。

   若模型令人满意,则可以利用模型进行经济分析和经济预测等工作。在单方程计量经济模型中,解释变量是起原因作用的变量,被解释变量是结果变量,变量之间的因果关系的存在性可以由相应的经济理论来保证,也可以通过统计分析来研究变量之间的因果关系。

 

   股价塑性基本模型的参数估计及检验

   由于股价塑性基本模型选择为简单的单方程计量经济模型，模型的参数估计及检验可以方便地用计量经济分析软件来处理。通过模型的参数估计及检验可以考察模型的合理性，也可以通过对模型的不足之处的认识来寻找改进的模型形式。当然由于股票价格变动的高度的不确定性(这已经成为金融专家基本公认的事实)，试图在股票的量价关系中发现拟合优度足够高和统计稳定性足够令，人满意的数量关系的公式是几乎做不到的。或者说,能够在股票的量价关系中发现拟合优度较高和统计稳定性比较令人满意的数量关系的公式已经是一种奢望了。