汇率政策的调整主要是从哪方面影响证券市场

   汇率对证券市场的影响是多方面的,汇率政策的调整主要是从结构上影响证券市场,一方面引起本国证券市场和外国证券市场的相对变化;另一方面引起本国证券市场上出口型企业和进口型企业.上市证券价格的相对变化。通常,一国的经济越开放,证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响就越大。以下分析中汇率采用直接标价法,即单位外币的本币标值来表示。

 

   (1)汇率变化的整体影响。汇率上升,本币贬值,将导致资本流出本国。因此,本国的证券市场需求减少,价格下跌;反之,汇率下跌,则资本流人本国,本国的证券市场将因需求旺盛而价格上涨。

 

   (2)汇款变化的结构性影响。汇率上升,本币贬值,本国产品.的竟争力增强,出口型企业将受益,因而此类公司的证券价格就会上扬;相反,进口型企业将因成本增加而受损,此类公司的证券价格将因此而下跌。汇率下跌的情形与此相反。

 

   (3)汇率变化引发的政策影响。为了消除汇率变动对本国经济的消极影响,本国中央政府常常对汇率的变动进行干预,这种干预政策也会对本国的证券市场产生影响。当汇率上升时,为保持汇率稳定,政府可能动用外汇储备一抛 出外汇，购进本币,从而减少本币的供应量,使证券价格下跌;也可能抛出外汇,同时回购国债,这样将使国债市场价格上扬。