一位20年老将的忠告：基金报告里的平均盘面大小和股票组合，比收益率更重要

“很多人买基金，第一句话就问‘收益率多少’。”老张喝了口茶，摇了摇头，“这是典型的散户思维。”

 

他放下杯子，认真地说：“我做了20年投资，可以明确告诉你——基金报告里的平均盘面大小和股票组合，比历史收益率重要十倍。”

 

老张打开电脑，调出一份半年期报告。“你看，这只基金号称小盘精选，但平均盘面已经接近中盘了。还有股票组合，说是分散，实际上前十大占了50%以上。这种风格漂移，你不翻报告根本发现不了。”

 

他继续解释：“职业投资者分两类。一类像泰迪·布朗，250支股票，最大一只不到3%，稳。另一类像门神20，只有20支股票，大赌大赢。你要先搞清楚自己对不稳定性的忍受程度。如果你接受不了‘赔了农场丢了游船’，就别碰集中型。”

 

“那怎么看管理者靠不靠谱？”我问。

 

“第一，翻招股说明书，看他们承诺的集中投资、短线交易幅度。第二，对比半年期报告，看实际有没有照做。第三，向基金公司索要完整的季度报告。第四，上晨星出版的企业情报查5年期、10年期平均回报。如果阶段性行情下滑时回撤可控，长期回报又好，你又不用急着用钱，那就买了优哉游哉等回报。”

 

老张最后叮嘱：“集中型基金最多买一两只。单只个股超过10%，单产业超过30%，都是红灯。别让任何人把你所有的钱押在同一匹马上。”