期货价格形成

    期货价格形成,期货价格怎么产生的利用期货实际价格与理论价格不一致，同时在期货市场和现货市场进行相反方向交易以套取利润的交易称为套利(Arbitrage)。当期价高估时，买进现货，间时卖出期价，通常叫正向套利;当期价低估时，卖出现货，期货价格买进期货，叫反向套利。

    由于套利是在期现两市同时进行.将利润锁定.不论价格涨跌.郁不会有风险，故常将称为无风险套利，相应的利润称为无风险利润。从理论上讲.这种套利交易不需资本，因为资金都是借贷来的.所需支付的利息已经考虑.那么套利利润实际上是已经扣除机会成本之后的净利润，是无本之利。

    如果实际期价既不高估也没低估，期货价格即期价正好碎于期货理论价格，则套利者显然无法获取套利利润。期货价格上例中未考虑交易费用、融券问理、利率问理等.实际操作中.会存在无套利区间。在无套利区间，套利交易不但得不到利润，反而将导致亏报。