债券价值投资2022年分析

影响债券价值投资的内部因素（1）债券期限的长短。一般来说，在其他条件不变的情况下，债券价值投资债券的期限越长，意味着其市场价格变动的可能性越大，从而风险也就越大，因此债券价值投资投资者要求的收益率补偿也就越高。（2）票面利率。当市场利率提高时，票面利率较低的债券价格下降较快；当市场利率下降时，票面利率较低的债券的增值潜力也很大。因此，债券价值投资票面利率越低的债券，其价格的波动性越大。反之，票面利率越高的债券，其价格的波动性越小。（3）提前赎回条款。提前赎回条款是指可赎回债券的发行人拥有的一种选择权。这种规定在财务上对发行人有利，因为发行人可以在市场利率降低时发行较低利率的债券，取代原先发行的利率较高的债券，从而降低资金成本。

对于投资者来说，提前赎回是不利的，因为如果利率降低，公司可以溢价买回债券，而债券持有者拿回本金后再去投资就只能按较低的利率获得报酬；如果利率上升，债券价值投资公司可以不执行赎回规定，债券投资者得不到利率上升带来的好处，这时选择把债券出售出去，他就只能以相对较低的价格出售，其收益就会受损。这种风险要从价格上得到补偿，因此，具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。