什么是管理协同理论

   企业并购协同理论认为，企业并购会产生协同效应(Synergy)，又称“2+2=5”,协同效应是指整体价值超过各部分价值之和。企业并购的主要动机是增加并购后企业的价值。假设A企业和B企业并购组成C企业，如果C企业的价值超过了A和B各自价值之和，那么A企业和B企业在并购中就存在着协同效应。这种并购对A企业和B企业的股东来说才可能是有利的。

 

   管理协同理论

 

   所谓管理协同，通俗地说就是如果A企业的经营管理比B企业更有效率，在A企业并购了B企业之后，B企业的经营管理水平便被提高到A企业的水平。这不仅会给目标企业带来经济效益，也会给社会带来经济效益。因为整个社会经济的管理效率将由于此类企业并购而提高。管理协同理论表明，现实中总存在着管理效率低或者没有充.分发挥其经营潜力的企业。如果一家企业有一个高效率的管理队伍，其经营管理能力超过了本身企业的日常管理需要，该企业便可以通过并购一家管理效率低下的企业来使其额外的管理资源得以充分利用。

 

   管理效率低下的企业也可以通过直接聘用管理人员或与外部管理人员签订合同来提高管理效率，但这不能解决所有管理效率低下企业的问题，因为其无法保证企业长期稳定地拥有一个高效的管理队伍，管理技能是企业的专属无形资产，需投人大量资本。规模较小、业绩差的企业很难做到这一点。这种理论的一个难点在于解释这样的结论:当整个社会经济中，只有一家企业时，其管理效率将达到最大化。显而易见，这一结论是不现实的，管理协同理论没有考患企业并购后由于规模的扩大，管理层次的增多，管理效率的提高要受到内部协调或管理能力的限制。总之，管理协同理论在横向并购方面具有一定的说服力。