本期投资提示：
高科技概念股领域快速发展，海外龙头占据石英产业链主要份额，国产替代概念股迫在眉睫，加速推进。
石英玻璃材料的力学、热学、光学和化学性能优越，是半导体（65%）、光纤（14%）、光学（10%）、光伏（7%）、电光源（4%）以及航空航天等高科技领域关键耗材。海外龙头占据全产业链主要份额，在我国“自主可控”政策驱动下，菲利华，石英股份，凯德石英，三孚股份等企业逐步完成技术突破，推动产业国产替代进程。
上游石英砂：石英砂具备高资源属性，矿源和提纯技术为竞争关键。高纯石英砂主要通过天然水晶提纯、矿物提纯以及化学合成制备，矿物提纯为当前主流制备工艺，矿石质量和晶格除杂是决定高纯石英砂品质的关键因素；背靠优质矿源，尤尼明和TQC 掌握全球81%的市场。石英股份09 年突破技术壁垒，成为全球第三家高纯石英砂量产企业，我们测算中国光伏石英砂22-24 年需求为6.31/8.07/9.15 万吨，市场供给约5.5/7.5/8.9 万吨，供给偏紧，未来三年仍有0.81、0.57、0.25 万吨缺口，景气度将持续。国内企业受益行业高增长，市占率有望持续提升。
中游石英玻璃：技术壁垒高企，内资龙头加速追赶。石英玻璃主要制备方法包括电熔法、气炼法以及化学合成，由于化学合成法成本高昂，电熔、气炼法为当前主流制备工艺。石英玻璃市场全球CR5 约为 74%，主要由贺利氏、迈图、东曹、昆希等海外龙头企业占据。
技术进步+半导体龙头股原厂认证推动内资龙头快速发展，菲利华、石英股份概念股等内资企业已掌握先进生产技术，产品获三大关键半导体设备厂商认证，快速拓产，加速国产替代进程
下游石英制品：石英制品为高科技领域关键耗材，我国企业切入半导体高端领域。石英制品是尖端科技领域中的关键耗材，冷加工+火加工是主要的制备方法，其中碱金属除杂，脱氢处理以及退火是决定产品质量的关键环节。高端产品技术壁垒高，海外企业占主导，凯德石英等内资龙头实现半导体高端制品研发生产，关键客户认证助力公司高端产品业务快速发展。石英纤维技术壁垒高，菲利华是我国唯一量产企业。棒拉丝法为石英纤维主要制备方式，避免热损伤工艺是技术制约关键，菲利华是我国唯一掌握该工艺企业，占据我国军工纤维95%市场。光纤用四氯化硅精馏技术突破，国产替代提速。预制棒质量是光纤质量决定因素，占据光纤行业70%的利润，主要原材料为高纯四氯化硅，占30%以上的成本，19 年前95%以上依赖进口，随着三孚股份等企业完成精馏技术突破，原材料逐步实现自给，光纤光缆市场量价底部持续修复，行业内企业快速发展。
推荐关注石英产业链内资龙头厂商，以及完成技术突破、获得半导体原厂认证和快速扩产的企业。上游高纯石英砂中短期行业β逻辑强，供给紧张，拥有产能企业受益；中游石英玻璃企业产品质量和下游原厂认证是竞争关键；下游石英制品企业高端产品研发和认证是业绩核心驱动力。推荐标的如下：石英股份：公司是国内唯一能够规模量产高纯石英砂企业，积极扩产推动业绩增长。菲利华：石英玻璃龙头企业，军用石英纤维唯一供应商；凯德石英：内资石英制品龙头，中高端半导体石英制品国产化开局人；三孚股份：公司突破高纯四氯化硅提纯技术，高端芯棒生产原材料实现进口替代
风险提示：石英材料行业概念股市场竞争加剧；原材料价格上涨；中美贸易竞争加剧，高端产品材料供应制约
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