事件：
6月8日，农业农 村部官网刊登《国家农作物品种审定委员会关于印发国家级转基因大豆玉米品种概念股审定标准的通知》。《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》和《国家级转基因玉米品种审定标准（试行）》也于印发之日起实施。此举标志着我国生物育种产业化应用迈出了重要一步，具有里程碑意义。
点评：
全球粮食供给风险加剧，提升自供能力才是化解之道。长期以来，我国大豆对外依存度颇高，2021 年我国进口大豆高达9651 万吨。并且，随着我国饲用和工业需求强劲增长，近年来我国玉米也出现了供不应求的情况，2021 年玉米进口量达到2835 万吨。与之相反，在恶劣天气、地缘政治、新冠疫情等多因素影响下，全球粮食生产正遭遇严峻挑战，全球粮价大幅上涨。多国出台了粮食贸易保护政策，进一步加剧了全球粮食供应风险，严重威胁包括我国在内的全球多个国家的粮食安全。虽然我国已增加了采购渠道确保粮食供应，但只有提高本国自身的粮食供给能力，才能从根本上化解粮食危机。
我国亩产水平偏低，转基因助力种业龙头股破局。在我国耕地资源使用率接近上限的情况下，提升亩产是扩大粮食生产规模的关键所在。21/22年度我国大豆、玉米单产分别为260 斤/亩和838 斤/亩，而同期美国大豆、玉米单产则分别达到了460 斤/亩和1482 斤/亩。除了土壤、气候等自然因素外，美国玉米、大豆颇高的转基因渗透率也起到了关键因素。转基因技术的使用有助于缩短育种时间、引入外源性状，加速我国种业科技进步，尽快缩小与国际先进水平的差距。
转基因作物种植效益明显，有助推动乡村振兴。由于粮食概念股关乎民生，国内粮食价格短期内大幅上涨的可能性较低。为促进乡村振兴、共同富裕，增加乡村居民收入更可行的方式便是提高亩产。保守估计，转基因作物亩产较传统作物高出至少10%。除此之外，转基因作物的抗除草剂特性可实现土地免耕、抗虫特性能够减少农药使用，从而降低了种植过程中的人工和农资成本，进一步提升了种植效益。
投资建议：我们预计国内转基因种子合法销售最快于今年四季度开始启动，而转基因作物种植或最早始于明年春播。不过，转基因大豆、玉米的用途依然料仅限于加工原料，不会直接进入食品流通领域。转基因技术推广将带动我国玉米、大豆单产和种植收益的提升，种植产业链相关上市公司也有望分享技术红利。重点关注具备先发优势的转基因性状企业以及受体品种具有核心竞争力的传统育种企业。
风险提示：转基因相关政策的不确定性，粮食概念股价格波动风险。
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