事件
根据人民日报报道,工信部将加快基础设施建设,今年计划新增5G 基站60 万个,还将实施5G 行业应用“十百千”工程,选择10 个垂直行业,每个行业形成100 个标杆示范,新建1000个5G 行业虚拟专网,打造“5G+工业互联网”升级版。
投资要点
中国累计建设5G 基站超140 万个,稳增长背景下国内5G 基站建设或于下半年再次提速。根据工业龙头股和信息化部数据显示,截至2021 年底,我国累计建成并开通5G 基站142.5 万个,其中,2021 年全年新建5G 基站超过65 万个。目前,国内5G 基站总量占全球60%以上,5G 网络已覆盖所有地级市城区,超过98%的县城城区和80%的乡镇镇区,每万人拥有5G 基站数达到10.1个,比2020 年末提高近一倍。从投资金额方面看,2021 年中国移动、中国电信、中国联通龙头股和中国铁塔共完成1849 亿元5G投资,占电信固定资产总投资45.6%,较2020 年提升8.9 个百分点。此外,根据《“十四五”信息通信行业发展规划》,未来3-5 年,5G 基站建设将会保持平稳投入,但随着国内疫情反复,稳经济压力日益趋大,叠加东数西算、数字乡村概念股等国家战略相继落地,5G 通信作为新型基础设施建设,下游需求旺盛。2022年一季度,我国已新建13.4 万个5G 基站,二季度受疫情影响或有所放缓,下半年国内5G 基站建设有望提速。
投资方面,短期看5G 基站建设提速,中长期看5G 通信运维和下游应用领域。1)5G 基站设备:短期稳增长预期强烈,下半年国内5G 基站建设有望提速,行业景气度将开始阶段性上行,建议关注5G 基站建设受益通信设备领域。2)光模块:数通光模块与以太网交换机为配套关系,全球以太网交换机市场高增长带动光模块需求。根据Lightcounting 预测,2022 年用户侧以太网光模块的营收增幅将是22.3% , 并且100G/200G/400G/800G 高速以太网光模块细分领域的增幅则是33.3%。3)运营商&物联网概念股:随着国内5G 基站大规模建设逐步完善,通信运维产业链业绩确定性强,同时,5G 下游应用或将同步打开,建议关注5G 通信网络运营商和物联网模组商。
投资建议:5G 作为新基建代表,随着国内疫情反复,稳经济持续加码,下半年国内5G 基站建设有望提速。目前,通信行业概念股整体处于低位,行业PE(TTM)为28.68 倍,位于近五年2.14%分位,估值性价比显著,建议持续关注。
风险因素:5G 基建建设不及预期;中美科技概念股争端加剧;国内疫情反复;云厂商资本开支投入不及预期;下游需求不及预期。
数据推荐
最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票