重点推荐铜铝、钴锂和贵金属板块。本周(6.06-6.10)上证综指上涨2.80%,沪深300 指数上涨3.65%,SW 有色指数上涨8.50%,COMEX 黄金概念股上涨1.35%,白银下跌0.09%。本周主要工业金属LME 铝、铜、锌、铅、镍、锡价格分别环比变动-1.52%、-0.89%、-4.47%、-0.60%、-3.61%、0%;金属库存LME 铝、铜、锌、铅、镍、锡概念股分别环比变动-5.84%、-19.32%、0.27%、0.13%、-1.24%、2.39%。
工业金属:稳增长信心增强,需求复苏推升工业金属价格。核心观点:国常会再次强调稳增长举措,复工复产节奏加快,5 月份社融数据超预期,国内需求正快速恢复,推升金属价格。铜方面,智利、秘鲁铜矿产量下降,影响供应释放,全球通胀高企,美联储与欧央行存加息预期,然国内稳增长政策发力,下游需求逐步复苏,基本面向好,支撑铜价。铝方面,国内电解铝供应端小幅增长,需求端逐渐修复,铝加工板块回暖,仓储事件下铝现货贸易商出库积极,铝社会库存去库顺畅,海外供应仍紧张,国内出口旺盛,5 月铝材出口超预期,海内外低库存支撑铝价走高。重点关注:紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、索通发展、怡球资源、中国铝业、铜陵有色、西部矿业、中国有色矿业概念股。
能源金属龙头股:5 月新能源车产销量大幅回暖,下游需求恢复较快,锂价上行;钴的补库需求有所恢复,价格趋稳;高冰镍替代较慢,镍价表现坚挺。核心观点:5 月新能源汽车产销量环比增50%至40 万辆,下游需求恢复加快,能源金属有望反弹。锂方面,供应端:锂矿价格高位支撑成本,锂盐企业虽然放量但供应仍然紧张;需求端:铁锂、三元排产激增,新能源车下乡活动开启,复工复产推进,需求恢复或加快,锂价或持续上行。钴方面,3C 数码需求疲软,消费电子钴需求较弱,主要为下游低位补库需求,而供应端随着Mutanda 和印尼产量释放,海外价格持续下行,MB 钴价整体弱势。镍方面,前驱体厂家复产预期较强,三元排产或将提升,纯镍需求较强,高冰镍条线进展仍然较缓,对纯镍替代较慢,而纯镍供应较稳定,库存处于历史低位,镍价高位运行。重点关注:华友钴业、天齐锂业、西藏矿业、盐湖股份、赣锋锂业、永兴材料、盛屯矿业、北方稀土等。
贵金属:美国通胀再创新高,通胀之下看好黄金投资价值。核心观点:美国5 月CPI 数据创新高,美联储加息预期下,美元走强,但全球强通胀预期仍存,金价或高位震荡。美国5 月CPI 年率为8.6%,创40 年以来新高,高于预期值和前值0.3 个百分点,通胀也推动了美联储加息预期增强,美元强势,金概念股价承压,然地缘政治冲突持续,疫情导致的供应链瓶颈,或将进一步抬升全球通胀,金价或得到支撑。重点关注:赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业和山东黄金。
风险提示:需求不及预期;供给超预期释放;政策不确定性;地缘政治风险。
数据推荐
最新投资评级目标涨幅排名上调投资评级 下调投资评级机构关注度行业关注度股票综合评级首次评级股票