动力煤概念股:高温抬升动力煤需求,国内国际价格齐涨。供给端,保供工作持续推进,产能概念股核增加快,但产能释放效果有待时间显现。进口方面,夏季已至,叠加多国重启煤电项目,各国加大动力煤采购,国际价格大幅上涨,截至6 月24 日,欧洲ARA 港动力煤现货价达到408.9美元/吨,周环比上涨15%,国际供需偏紧使我国进口有限。运力方面,6 月以来煤炭运力明显提升,截至6 月23 日,国家铁路6 月份煤炭日均装车81859 车、同比增长11.1%,其中电煤日均装车53036车、同比增加6126 车,印证煤炭需求同比向好。需求端,水泥化工用煤需求逐步释放,受近期全国高温影响,各地下游电厂负荷屡创新高,日耗显著增加,预计后续需求将持续攀升。价格方面,受需求抬升影响,本周煤炭价格持续走高,截至6 月29 日,秦皇岛港动力末煤(Q5500)平仓价达到1230 元/吨,周环比上涨2.07%。后续需求进一步释放将为动力煤价格保持高位运行提供有力支撑。
炼焦煤:下游焦炭承压,焦煤价格略有回落。炼焦煤供给端,国内生产稳定进行,无明显增量,焦炭价格承压影响焦煤价格略有回落,本周山西钢厂对焦炭再提的二轮降价,截至6 月29 日,山西吕梁产主焦煤市场价为2600 元/吨,周环比下降7.14%。进口价格也有回落,截至6 月29 日,甘其毛都焦精煤库提含税价为2450 元/吨,周环比下降5.77%,蒙煤通关稳步增长,但进口总量仍比较有限,供给整体偏紧。需求方面,本周下游钢厂价格暂稳,将有效提高焦煤需求。随着稳增长持续推进,下游需求有望快速反弹。6 月29 日发改委强调加快推进实施“十四五”规划102 项重大工程,新工程计划有望加速落地驱动下游钢材消费进一步反弹,此外地产销售回暖有望带动开工回暖,预计焦煤概念股需求将得到有效释放。
行业:2021 全球煤炭消费龙头股同比上升6%,预计2022 年保持增长。根据BP 最新数据显示,全球经济概念股加速恢复,2021 年全球煤炭消费量增长6%,增幅创2014 年以来新高。其中,中国2021 年煤炭消费量同比增长4.9%,占全球煤炭消费总量的53.8%。2022 年俄乌冲突,8 月欧洲开始新一轮针对俄罗斯的能源抵制,能源价格大涨,欧洲多国重启煤炭项目,此外印度等受天气影响,煤炭消费需求大幅增长,开启国际煤炭市场的抢购,对于全球煤炭价格高位形成有力支撑。
投资建议:动力煤:兖矿能源、陕西煤业,焦煤:平煤股份、山西焦煤。
风险提示:煤炭需求低迷,稳增长政策效果不及预期,供需错配风险。
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