零部件龙头股板块周度行情回顾：7/18-7/22 汽车零部件板块总体表现亮眼，中信汽车零部件二级行业跑赢沪深300 指数6.7 个百分点，跑赢中信汽车一级行业指数3.8 个百分点。细分子板块表现来看，三电系统涨幅最高（周涨幅+12.0%），PE 约45x ； 智能座舱、轻量化、底盘控制表现次之， 周涨幅分别约+9.7%/+8.7%/+6.8%，对应PE 分别约75x/50x/39x；其他子板块的热管理系统（周跌幅-1.4%，PE 约38x）、传统内外饰（周涨幅+2.1%，PE 约26x）、传统动力系统（周涨幅+3.8%，PE 约17x）、汽车服务概念股（周涨幅+1.2%、PE 约22x）。
我们建议持续关注特斯拉供应链以及智能座舱、轻量化、底盘控制、热管理子板块相关上市公司。
智能座舱子板块：问界M7 零重力座椅发布，智能座舱软硬升级趋势明确。问界M7 搭载零重力座椅，通过把乘客大腿抬高，使腿和心脏在同一水平线上，实现“零压感知”。新发热门车型车机系统升级叠加HUD、天幕玻璃、座椅等硬件配套价值提升，智能座舱子板块趋势向好。
轻量化子板块：超大一体化压铸持续酝酿，铝价回落，板块持续走强。特斯拉Model Y 采用一体化压铸后地板引发行业变革，各大OEM、零部件厂商加速布局，ET5 交付时间临近，板块关注度持续走高；上游铝价回落，轻量化业务基本面支撑明确。
底盘控制子板块：中鼎股份获取空气悬架项目定点；理想L9 标配空气悬架。1）中鼎股份7 月15 日发布公告，获取国内某头部新能源品牌主机厂空气悬架系统的空气供给单元订单，项目生命周期7 年，生命周期总金额约7.67 亿元。据我们统计，中鼎股份空气悬架订单总额超过57 亿元。2）空气悬架配套价格带下切，渗透率提升打开市场空间。
热管理系统子概念股板块：麒麟电池催动电池水冷板配套价值提升。宁德时代发布CTP3.0 麒麟电池，通过全球首创的电芯大面水冷技术，从热交换本质着手，重构水冷系统，提升电芯换热效率，适应大电流电压快充。新能源汽车热管理系统单车配套价值有望得到进一步提升。
投资建议：个股方面，重点推荐：福耀玻璃（天幕玻璃）、伯特利（线控制动）；建议关注：拓普集团（轻量化+特斯拉供应链）、旭升股份（轻量化+特斯拉供应链）、文灿股份（轻量化）、广东鸿图（轻量化）、三花智控（热管理+特斯拉供应链）、银轮股份（热管理）。
风险提示：政策波动；产能、供应链等不及预期；原材料概念股价格上涨；行业需求不及预期；车型上市与爬坡不及预期；成本费用控制不及预期；市场/金融风险。
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