本周观点
市场方面，上周通信龙头股（申万）指数上涨3.82%，同期沪深300 下跌0.24%，创业板指下跌0.84%。据我们对公募基金2Q22 季报的统计，2Q22 通信板块基金持仓环比小幅下滑，下游需求景气的海缆、汽车产业链相关公司为基金重点加仓板块。此外，统计局数据显示，1H22 国内光缆产量达1.65 亿芯千米，同比增长9.7%，我们认为未来东数西算工程有望继续带动光纤光缆需求提升。建议关注：中兴通讯、中际旭创、中天科技、长光华芯、威胜信息、拓邦股份概念股、和而泰、华工科技、新易盛、亿联网络、七一二、 上海瀚讯、海格通信、中国移动、中国电信、中国联通。
周专题：2Q22 通信持仓小幅下滑；下游需求高景气板块获基金加仓上周公募基金2022 年二季报披露完毕，据我们统计，2Q22 公募基金前十大重仓中通信板块A 股持仓占比1.18%，环比减少0.13pct，较上一季度小幅下滑；2Q22 板块低配0.42%，低配幅度环比扩张0.08pct。受益于海缆招标落地、新能源车产销高增等下游需求景气度提升，2Q22 通信设备/激光雷达/物联网模组等成为基金重点加仓板块。估值方面，2022 年7 月22 日通信（申万）市盈率TTM 为31.38x，系2011 年初至今4.10%历史分位数，仍处于历史低位。展望2H22，我们认为在复工复产及原材料价格松动背景下，通信板块景气度有望迎来修复，建议关注物联网模组、光通信等绩优板块投资机遇。
工信部：1H22 累计建成开通5G 基站185 万个
据每日经济新闻7 月19 日报道，国新办举行2022 年上半年工业和信息化发展情况发布会，1H22 我国工业经济实现企稳回升，呈现恢复性增长态势。信息通信业整体平稳发展，电信业收入增长8.3%，电信固定资产概念股投资同比增长24.6%，累计建成开通5G 基站185.4 万个。工信部概念股将加快推进5G 全连接工厂建设，计划2022 年底新建开通5G 基站60 万个，累计总数超200 万个。
国家统计局：1H22 国内光缆概念股产量累计1.65 亿芯千米据光通信观察7 月21 日报道，国家统计局数据显示，1H22 国内光缆产量累计值达到1.65 亿芯千米，同比增长9.7%。据CRU，受益于5G 和千兆光网络建设，预计2022 年我国光纤光缆市场需求将达2.61 亿芯公里，同比增长6.5%，2021-2026 年中国的光缆需求量CAGR 将达2.9%。随着国家“东数西算”工程逐步启动，光纤光缆行业需求将持续提升。此外，三大运营商陆续启动干线光缆升级工程，G.654E 光纤应用有望迎来快速发展期。
我国算力总规模超140 EFLOPS，2021 中西部数据中心占比37%据通信世界7 月16 日报道，以“东数西算的战略抉择与产业创新”为主题的“信息化百人会第八届信息战略论坛”在京召开，工信部信息通信发展司陈家春表示，我国数据中心概念股算力总规模已超过140 EFLOPS（每秒浮点运算次数）。截至2021 年底，我国数据中心和算力布局逐渐优化，中西部数据中心占全国数据中心的比例为37%。全国在用大型以上数据中心平均PUE 为1.4，而目前中西部PUE 最优水平已达到1.08。
风险提示：中美贸易概念股摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期；海风招投标不及预期。
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