家具出口龙头股:6 月出口同比略降,海运指数高位震荡。2022 年6 月家具及其零件出口61.6 亿美元,同比-0.3%,前值为+3.0%,1-6 月家具及其零件累计出口352.5 亿美元,同比+1.0%。
纺服出口龙头股:国内略放缓,越南提速。国内:2022 年6 月纺织服装出口315.5 亿美元,同比+14.0%,前值+20.2%,其中纺纱/服装出口金额135.0/180.4 亿美元,同比+7.9%/+19.1%,前值+15.7%/+24.6%,;鞋靴出口57.7 亿美元,同比+45.7%,前值+49.5%。原材料概念股端,棉花价格下滑。越南:2022 年6 月越南鞋类出口25.0亿美元,同比+25.0%,前值为+5.1%;纺织品出口36.5 亿美元,同比+21.7%,前值为+21.6%。
床垫:增长略放缓,单价上行。2022 年6 月床垫出口1.3 亿美元,同比-2.6%,前值为+5.6%。2022 年1-6 月床垫累计出口7.6 亿美元,同比+1.8%。2022 年6 月弹簧床垫/乳胶床垫出口金额同比+10.2%/-17.2%,前值为+22.2%/-12.4%。
2022 年6 月床垫出口均价43.1 美元/个,同比+140.0%,前值为+18.5%。
沙发:降幅扩大,单价同比转负。2022 年6 月沙发出口14.1 亿美元,同比-13.1%,前值为-9.4%。2022 年1-6 月沙发累计出口87.6 亿美元,同比-5.2%。
2022 年6 月木框沙发/金属框沙发出口金额同比-13.3%/-13.0%,前值为-8.4%/-10.4%。2022 年6 月沙发出口均价为60.4 美元/个,同比-0.9%,前值为+7.2%。
坐具:增速下挫,价格强势。2022 年6 月坐具出口4.0 亿美元,同比+3.8%,前值为+5.9%。2022 年1-6 月坐具累计出口30.5 亿美元,同比+20.0%。2022年6 月木制坐具/金属坐具出口金额同比+35.6%/-2.2%,前值为+52.2%/-1.4%。
2022 年6 月坐具出口均价为19.4 美元/个,同比+27.6%,前值为+24.3%。
PVC 地板:增长放缓,价格略降。2022 年6 月PVC 地板出口6.3 亿美元,同比+2.6%,前值为+17.3%。2022 年1-6 月PVC 地板累计出口34.2 亿美元,同比+13.0%。6 月PVC 地板出口均价1230.2 美元/吨,同比+7.8%,前值为+9.7%。
人造草坪龙头股:同比转负。2022 年6 月人造草坪出口18.0 万美元,同比-3.0%,前值为+74.6%。2022 年1-6 月人造草坪累计出口152.5 万美元,同比+62.9%。
投资策略:下游暂承压,优选高景气赛道。当下出口的主要矛盾已由疫情对供应链的冲击,转移至高通胀下背景下全球相对疲软的消费需求,以及流动性进一步收紧下需求二次走弱的预期,同时,欧元的贬值亦对以美元计价出口欧洲地区企业的订单造成拖累。回到家居出口概念股,随2021 年疫后家居消费强势带来的高基数渐至,虽然成本传导下价格有支撑,但总体金额的增速仍面临一定压力。而服装出口受益下游需求相对稳健,在供应链复苏下,国内及越南出口均呈现可观的增长。虽然短期数据存在波动,我们持续看好细分赛道如PVC 地板及人造草坪渗透率提升逻辑下的增长。推荐人造草坪龙头共创草坪,全球布局的记忆床垫品牌梦百合;建议关注优质PVC 地板标的海象新材。
风险提示:原材料概念股持续上涨;地缘政治紧张加剧。
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