本报告导读：国台办回应称坚决反对佩洛西窜访台湾；美舰一周三次在我敏感海区挑衅；“环太”军演多国海军联手击沉美退役护卫舰；日本欲将打造“陆上航母”。
摘要：
大国博弈加剧是长期趋势，军工龙头股长期向好1) 上周(07.18-07.22) 上证综指上涨1.30%，创业板指数下跌0.84%，国防军工指数上涨2.62%，跑赢大盘1.32 个百分点，排名第11/29。2) 据美国《军队时报》网站7 月19 日报道，作为美国海军及其盟军在今夏“环太平洋”军演期间进行的“击沉演习”的一部分，“罗德尼·戴维斯”号导弹护卫舰成为最新一艘沉入黑暗深处的退役军舰。3) 据日媒报道，7 月18 日，日本鹿儿岛县对在马毛岛修建自卫队基地及美军训练基地的计划展开调查。4) 据《印度教徒报》《印度快报》报道，当地时间7 月20日，印度海军航母“超日王号”（INS Vikramaditya）在卡纳塔克邦卡尔瓦尔港附近进行海上试航时发生火灾5）我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。6）依据以往经验，预计十四五规划将循序渐进落地，2022 年板块利润表与现金流量表或持续改善。
国台办严正回应佩洛西窜访台湾，美舰一周三次在我敏感海区挑衅。
据新华每日电讯，国台办发言人朱凤莲19 日应询指出，关于佩洛西计划窜访中国台湾地区，我们已多次表明严正立场。我们坚决反对美台之间任何形式的官方往来，坚决反对佩洛西窜访台湾。同时，在一周时间内，“本福德”号在中国周边敏感海域连续三次实施挑衅行为。
对美国“本福德”号导弹龙头股驱逐舰19 日过航台湾海峡，20 日解放军东部战区回应称，解放军龙头股东部战区组织海空兵力全程跟监警戒。对此，军事专家认为，“本福德”号一次出航多次挑衅，一个可能的原因是美国海军为了降低执行这类任务的成本。”
投资主线：1）总装：中航沈飞、中直股份、航天彩虹（受益）、中航西飞（受益）；2）分系统：航发动力、中航机电概念股、中航电子、 中航电测、江航装备（受益）；3）元器件：中航光电、航天电器、紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；4）材料与加工概念股：中航高科、抚顺特钢、中航重机（受益）、菲利华、中简科技（受益）、光威复材、西部超导（受益）、图南股份、航宇科技（受益）。
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