多数时期银行业指数走势与机构持仓比例呈较强的正相关性。本篇报告根据历年主动偏股公募基金龙头股的重仓持股数据进行统计分析，其中主动偏股公募基金主要包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金和平衡混合型基金。
1、22Q2 机构重仓银行板块市值比例下降至2.67%22Q2 主动偏股公募基金重仓银行龙头股板块占比为2.67%，环比下降了1.34 个百分点。19 年末公募重仓银行板块市值占比曾达到6.52%的高位，20 年前两个季度持续下跌，20Q3 止跌启升，21Q1 回升至5.6%，21 年后三个季度占比持续下跌，1Q22 回升至4.01%，22Q2 下降至2.67%。
22Q2 机构重仓银行板块比例下降主要由俄乌战争和疫情反复导致。2 月中旬-3月中旬，俄乌战争等引发经济担忧，板块回调；4 月初-5 月底，上海疫情封城及北京疫情等引发对经济的悲观预期，银行板块明显回调。
2、22Q2 大行占比下降，优秀城商行占比上升
22Q2 优秀城商行占比上升。从季度环比变化来看，22Q2 板块内持仓市值占比提升较多的银行为杭州银行、成都银行、宁波银行、江苏银行，均较22Q1 提升1 个百分点以上。
大行占比下降。22Q2 招商银行、兴业银行、工商银行、建设银行、农业银行的持仓占比有所下降，分别环比下降2.9/2.4/1.8/1.8/1.5 个百分点。
3、1H22 北上资金净流入338 亿元，近一月净流出136 亿近期北上资金龙头股大幅流出。从北上资金近一月的资金净流入情况看（22/06/20~22/07/20），北上资金近一月净流出银行板块136.5 亿元，其中净流出资金量较大的是招商银行、平安银行、兴业银行龙头股，主要受到地产的不确定性因素等情绪影响。
从1H22 北上资金的情况看，北上资金净流入银行板块338 亿元，其中净流入招商银行71.6 亿元，兴业银行47.5 亿元，邮储银行41 亿元，净流入主要来自一季度，二季度北向资金净流出严重。
银行北上资金平均持股比例为3.29%，有所下降。截至22 年7 月20 日收盘，银行北上资金平均持股比例为3.29%，其中前三名平安银行、招商银行、宁波银行，持股比例分别为8.35%、7.60%和6.12%。
投资建议：疫后复苏，积极看多
近期经济逐步恢复，政策发力之下，下半年经济或疫后复苏，驱动银行概念股估值修复。我们认为，银行板块有望重演20Q3-21Q1 疫后复苏行情。近期，江苏等江浙银行先后发布了业绩快报，业绩靓丽，或催化银行中报行情。下半年我们首推江苏及宁波银行。
风险提示：金融让利，信贷需求走弱，息差收窄；资产概念股质量恶化等。
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