投资要点
以市值为排序的重仓情况：纺织服装龙头股板块基金重仓持仓220.5 亿元，占比股票龙头股持仓0.33%，相较上季度155.75 亿元有所提升。市值排名靠前的是：李宁（108.4 亿元）、比音勒芬（21.3 亿元）、华利集团（21.2 亿元）、特步国际（19.2 亿元）、波司登龙头股（12.3 亿元）、安踏体育（10.6 亿元）、申洲国际（4.9 亿元）、伟星股份（4.4 亿元）、富安娜（3.6 亿元）、航民股份、牧高笛、浙江自然、报喜鸟等。
持股数变化情况：新增进入重仓标的池的为兴业科技、开润股份、南山智尚；退出重仓持股标的池的为森马服饰概念股、太平鸟、歌力思及锦泓集团等。持股数增加幅度排序为：鲁泰A（+261%），李宁（+130%），伟星股份（+119%），牧高笛（+91%）、特步国际（+43%）、雅戈尔（+26%）。其他主流标的变化情况：波司登（+12%）、报喜鸟（+5%）、浙江自然（1%）、华利集团（0%）、比音勒芬（-9%）、富安娜（-18%）、台华新材（-48%）、健盛集团（-74%）。
下周可能的关注点：周中传言中美领导层可能通话，可关注对贸易政策的表述变化。
本周观点：制造业观点变化不大，依旧是外需疲弱下寻找结构性景气的方向。
目前出口端看：袜子类、男衬衫类龙头股同比依旧增速较高，帐篷、充气床垫出口增速虽然有减弱，但依旧同比增长。国内织造需求依旧疲弱，开工率偏低，等待国内旺季到来。三季度更多关注内需侧增长，依旧推荐①有个股特色自身增长逻辑的华利集团、健盛集团、浙江自然。②与国内复苏更为相关的伟星股份、台华新材、富春染织、新澳股份。③以及业绩修复有防御属性的鲁泰A。④6 月以来，内需逐步改善，底部已过，关注1）修复较好的品牌服饰板块反弹标的报喜鸟；2）复苏较早，增长较为稳健且分红率较高的家纺龙头罗莱生活、富安娜。
大盘数据追踪：①7 月第4 周（7 月18 日-7 月22 日）沪深300 指数下跌1.94%，纺织服装板块上涨0.39%，跑赢大盘2.33pct。②纺织服装子行业中，鞋帽及其他表现较好（+5.90%），纺织鞋类制造表现最差（-3.81%）。
行业数据追踪：1）6 月份国内社零总额上升。2022 年6 月，社会消费品零售概念股总额当月值同比+3.10%，三月以来首次上升；服装鞋帽针纺织品类零售额当月值同比+1.20%；2022 年6 月份美国服装及服装配饰店销售额同比+0.19%，5 月份欧盟27 国零售销售指数当月同比+0.80%。2）6 月服装类出口累计同比提升。2022 年6 月份HS 服装类出口金额累计同比增长15.10%（5 月累计同比增速+13.80%）。3）美元兑人民币汇率较上周上涨。截至7月22 日，美元兑人民币即期汇率为6.85，本周环比变动+9.18bp，月环比变动+14.98bp，年同比变动+38.17bp，较去年年末+49.68bp。4）内棉价周环比回落。①截至7 月22 日，中国棉花价格指数328 为15,807.00 元/吨，周环比-4.08%，年同比-7.55%，较年初-28.50%；②截至7 月21 日，cotlook：A：1%关税21,470.00 元/吨，周环比+2.54%，年同比+39.05%，较年初+9.89%。5）原油概念股价格本周上涨。截至7 月22 日，期货结算价（连续）布伦特原油价格为103.20 美元/桶，周环比+2.02%，月环比-7.64%，年同比+39.86%，较年初+30.67%。6）羊毛价格周环比下降。截至7 月14日，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为1,388.00 澳分/公斤，周环比-1.35%，月环比-5.39%，年同比-2.80%，较22 年初+2.21%。
风险提示：疫情波动，需求下滑，原材料概念股价格上涨，汇率大幅波动。
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