行业观点：
7 月19 日，全球风电巨头维斯塔斯碳梁专利正式到期，距离首次在丹麦申请专利已过去21 年，距离在欧洲等地申请专利龙头股已过去整整20 年。随着拉挤碳梁工艺的放开，国内风电叶片产业链企业将蓄势待发。2021 年北京国际风能展览会上，中材科技（中材叶片）、中复连众等企业推出碳纤维拉挤板、玻纤拉挤板产品，目前时代新材以及主机厂明阳智能等也纷纷布局碳纤维拉挤产线。
全面看好风电叶片产业链带来的投资机会，1）碳纤维：后续以吉化系为代表的优势大丝概念股束企业产能将逐步释放，持续降本并缓解产业链紧张供给局面。重点关注大丝束碳纤维原丝及碳化优势企业【吉林碳谷】【吉林化纤】，建议关注受益于风电叶片结构件的碳纤维企业【中复神鹰】；2）玻纤：除了碳纤维拉挤，玻纤拉挤也将极大地改善叶片大梁的性能、降低制造成本；出于对性能和成本的双重考虑，未来碳玻混合拉挤也有望逐步成熟，应用前景广阔。重点关注风电纱全球龙头【中国巨石】；3）叶片：叶片大型化与价格向上弹性共振，预计从下半年开始叶片产品将具备一定的价格向上提升的弹性，而叶片企业有望通过拉挤碳梁等优势工艺在长期中实现降本增效，拓宽盈利空间。
重点关注玻纤+叶片一体化的龙头企业【中材科技】。
周期品需求较弱，价格高位弹性有限。1）水泥：我们预计全年水泥产量大概率同比下降，但价格可维持高位，盈利能力改善空间有限。2）玻璃：预计今年竣工将恢复往年季节性特征，下半年为竣工加速的时间窗口，玻璃价格将随之达到高位，但全年均价低于去年水平。浮法玻璃企业面临较大业绩压力，重点跟踪布局其他领域玻璃业务的企业。3）玻纤：粗纱下游受制造业影响，近期价格走弱库存上升；电子纱价格底部回升。我们预计今年粗纱价格将维持在高位，向上空间较为有限，关注产量增长较为明显的龙头公司。
关注风光发电相关材料板块机会：1）光伏玻璃：需求侧，双碳政策持续提振光伏玻璃需求，组件龙头股升级激发新的增量空间，到2025 年乐观情景下光伏玻璃需求CAGR 为17.98%。2）BIPV：预计2022 年-2025 年屋顶光伏可为防水卷材带来年均131 亿的新增市场规模。3）碳纤维龙头股：2021-2025 年全球碳纤维需求量有望从11.8 万吨提升至20 万吨，4 年CAGR 10.38%；期间中国需求量占比从53%提升至80%，CAGR 达26.4%。
水泥：全国均价小幅下降，库存小幅回落
本周全国高标水泥含税均价为407.53 元/吨，环比下降0.83%。价格回落地区仍主要集中在华北、东北和中南等原高价地区，幅度为10-20 元/吨。本周全国水泥库容比74.56%，环比上周下降0.44pct，较上月同比上升0.44pct，较去年同期上升11.00pct。本周水泥出货率63.53%，环比上周上升1.40pct，较上月同比上升1.93pct，较去年同期上升2.53pct。
玻璃：浮法玻璃总库存延续小幅下降，6 月光伏新增装机同比增长137%本周全国玻璃现货成交均价1682 元/吨，周环比下降1.80%，年同比下降42.59%；7 月21 日，单日成交均价为1666 元/吨，较7 月14 日降33 元/吨。本周全国样本企业总库存8005.1 万重箱，环比下降0.73%，同比上涨318.93%，库存天数39.8 天，较上期+0.1 天。本周3.2 mm 镀膜光伏玻璃27.5 元/平米，周环比持平，年同比上涨19.6%；2.0 mm 镀膜光伏玻璃21.2 元/平米，周环比持平，年同比上涨11.6%。2022 年6 月全国光伏新增装机7.17GW，同比增长131.29%；1-6 月累计新增装机30.88GW，同比增长137.36%。
玻纤：无碱粗纱价格环比下滑1.35%，电子纱价格维稳现国内无碱2400tex 缠绕直接纱多数厂报价5400-5900 元/吨，均价5657 元/吨，环比下跌1.35%，同比降幅4.12%。
现G75 电子纱主流成交价在9600-9800 元/吨不等，环比基本持平；电子布价格主流报价在4.2-4.3 元/米。2022年6 月，玻纤在产产能环比增加26 万吨，重点区域库存环比提升13.84%。
碳纤维：市场价格平稳，利润继续小幅上涨
本周国内碳纤维市场均价181.25 元/公斤，周环比持平，年同比上涨6.62%。本周PAN 基T300-12K 碳纤维平均利润约55.14 元/千克，PAN 基T300-24K 碳纤维平均利润约20.14 元/千克，较上周平均利润上涨1.14 元/千克。
2022 年6 月，国内碳纤维产量3902.41 吨，环比基本持平，同比增长90.58%。
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风险提示：地产基建投资不及预期；原材料概念股价格上涨超预期
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