政策鼓励农业农村基础设施建设龙头股REITs 试点。本周主要政策信息如下：1）7 月18 日，农业农村部办公厅、乡村振兴局综合司、国开行及中国农业发展银行办公室联合发布《关于推进政策性开发性金融支持农业农村基础设施建设的通知》，鼓励采用REITs 模式支持农业农村基础设施龙头股建设。2）7 月20 日，陕西省政府发布《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的实施意见》，鼓励用REITs 盘活存量资产，明确提出3 年内完成3 个REITs 项目发行上市的目标。3）继7 月15 日海南省出台保租房REITs 支持政策后，截至目前已有12 个省市自治区出台政策支持保租房发行REITs。
本周REITs 市值指数及交易量小幅上涨，换手率持续回落。1）本周REITs 市值概念股指数上涨0.7%，周内日均换手率为0.76%，较上周下降0.07 个百分点，全周总交易量约为1.63 亿元，较上周上涨1.3%。2）具体来看，产权类REIT 涨幅高于特许经营权类REIT。
特许经营权类REIT 上涨0.1%，产权类REIT 上涨1.6%。其中产业园区REIT 涨幅最大，上涨1.7%。
12 只REITs 发布二季报，鹏华深圳能源REIT 下周上市。1）7月17 日，华夏越秀高速REIT 公告分红，单位分红为0.149 元/份，本期分红比例为99.73%，分红收益比例为2.10%，权益登记日为2022 年7 月20 日。2）7 月19 日至20 日，除本月初上市的国金中国铁建REIT 外，其余12 只上市REITs 陆续发布2022 年二季报。3）7 月20 日，华安张江光大REIT 公告决定终止反向吸收合并工作。4）7 月21 日，鹏华深圳能源REIT 公告将于2022年7 月26 日在深交所上市交易。5）7 月21 日，合肥高新股份有限公司在深交所申报一只产业园REIT，并于7 月22 日获受理。
周度观点： REITs 二季报可供分配现金流不达预期，Q2 高速公路概念股经营、产业园区及仓储物流概念股招租和运营均受疫情影响，12 只公募REITs 中仅4 只REITs 的可供分配现金流达全年预计可供分配现金流的25%以上。随着疫情的有效管控， REITs 经营指标有望逐步改善。同时REITs 市场将加速扩容，申报审批环节全面提速，新产品申报及上市陆续推进，2022 年市场规模有望较2021 年翻倍。
风险提示：审批及发行进展不及预期，疫情影响项目经营。
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