周专题：宁德牵手福特，北美市场重大突破7 月21 日，福特汽车龙头股更新了其电动汽车战略规划，尤其是进一步明确了动力电池供应商，1）从车型规划上看，2023 年计划实现60 万辆的电动汽车产能，其中27 万辆为Mach-e，15 万辆为F150 纯电皮卡，15 万辆为E-Transit，3 万辆针对欧洲全新纯电SUV。2026 年福特电动汽车目标产能达到200 万辆。2）从电池供应链锁定上看，2023 年60GWh 动力电池年产能已经完成匹配，此前供应商是LGES、SK On。本次新增的是宁德时代将在2023 年起为北美市场销售的Mach-E，2024 年初起为北美市场销售的F-150 提供磷酸铁锂电池包。2026 年目前已经完成70%相配套的动力电池定点，其中与宁德时代签署了另一份非约束性谅解备忘录，将在2026 年开始在北美本土增加40GWh 的磷酸铁锂电池产能。与福特的战略合作，是宁德时代在北美市场的重大突破，本次合作一是在供货时点上超预期，在2023 年即将形成供货；二是在供应链份额上看，宁德时代或占到福特20%-25%的供应比例。
风光储：主产业链高性价比，逆变器空间再打开光伏方面，本周月度数据密集发布，行业概念股高景气持续得到验证：1）国内，6 月新增装机7.17GW，同比+131.29%，环比+4.98%，春节后同比持续翻倍增长，环比逐月向上；2）海外，6 月组件出口15.24GW，同比+77.51%，环比+2.80%；6 月逆变器出口金额创历史新高。组件及逆变器出口强势彰显海外需求韧性，巴西澳洲季节性因素消除环比小幅上行。当前时点我们认为主产业链性价比突出，储能打开逆变器更高成长空间，继续坚定看多，继续首推一体化及逆变器。
风电方面，重点关注具备原材料降价带来盈利反弹、同时具备大兆瓦生产能力的优质龙头。
新能源车：景气向上，把握三季度窗口
需求旺盛在产销及排产方面均得到验证，乘联会口径6 月批发量达到57 万辆，实现单月历史新高。电池、材料环节对6、7 月的排产指引均有可观的环比增长，也预示着下半年景气进一步提升。判断三季度是今年板块最好阶段，景气度开始新一轮加速，也不用担心年底放量后的阶段性回落及后续部分环节的供给拐点。当前电池对应明年30 倍，材料普遍在20 倍附近，估值提升有空间。建议优先配置电池及上游资源两端，中游材料环节估值回调到低位，也有绝对收益机会；近期建议关注成本差缩小的三元产业链以及快充、硅碳技术进步下的负极环节。
电力设备：电网投资韧性凸显，继续看好自动化龙头电网方面，6 月电网投资同比增长26%，恢复明显；并且在“稳经济”背景下，逆周期属性有望凸显，国网与南网也相继发布相关措施。同时，电网投资结构性变化趋势愈发明确，今年数字化设备第1-2 批次招标量较2021 年第1-2 批次增长较快，且特高压已开工核准3 条交流和启动3 条直流的可研招标。继续推荐国电南瑞、云路股份、苏文电能；此外，特高压今年投资建设有望超预期，建议重视。工控方面，6 月制造业概念股PMI 重新回到枯荣线上方，继续推荐龙头汇川技术、宏发股份和优质黑马麦格米特。此外，推荐两大低压电器龙头正泰电器、良信股份。
风险提示
1、行业需求低预期；
2、行业竞争格局恶化。
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