子行业核心周观点
新能源龙头股:全球供需关系定价逻辑扎实,纯市场化定价行业触发监管措施的可能性极低;8 月硅料龙头股供给有望恢复10%左右环增,驱动组件排产和核心辅材需求回升;短期重点关注明年结构性高增明确但涨幅相对落后的:1)集中式电站(大逆变器+跟踪支架);2)大储能;3)受益组件排产回升的核心辅材(EVA 粒子、胶膜、玻璃);并继续重点推荐4)有alpha 逻辑的硅料龙头。
电力设备与工控:1)电网:6 月投资超预期,充分验证投资加速逻辑,看好Q3 电网投资增速保持高位,推荐配电概念股改造、南网、新能源配套、特高压等赛道。2)经济修复+稳增长等因素驱动Q3 工控需求回升,内外扰动因素下替代外资进程持续超预期,看好工控板块龙头与下游结构性增长机遇。
氢能与燃料电池:深圳发布氢能规划及补贴政策,绿氢制取成本大幅降低,电解槽装机量或将加速提升,推动终端用氢成本下降并降低FCV 的氢气使用成本,助力FCV 实现运营成本平价,利好布局电解槽生产企业和加氢站相关企业;贵州省发布氢能规划,非示范城市 FCV 规划量已持平示范城市群,政策落地推动 FCV 加速放量。
本周重要行业事件
新能源:CPIA 半年度光伏供应链论坛及行业回顾展望会召开;国内6 月光伏新增装机7.17GW,上半年累计30.88GW;欧洲Q2 新签光伏PPA 电价环比上涨19%;协鑫乐山10 万吨颗粒硅项目(首个2 万吨模块)正式投产;百佳年代咸阳光伏胶膜一期4GW 项目投产;中环上调各型号硅片报价4%;维斯塔斯碳梁叶片专利到期。
电力设备与工控:1)1-6 月电网投资1905 亿元,同增9.9%,6 月投资642亿元,同增26%。2)《国家电网有限公司2021 社会责任报告》发布。
氢能与燃料电池:四川省燃料电池汽车示范奖励申报启动;香港城巴氢燃料电池龙头股双层巴士交付;法液空集团概念股子公司将投资近14 亿在上海建两座制氢装置,总生产能力约为7 万标方/时。
风险提示:
产业链概念股价格竞争激烈程度超预期;政策调整、执行效果低于预期;全球疫情超预期恶化。
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